▲圖／路透社

（作者／賴馬克）

許多銀行在過去幾年推出了人民幣定存的優惠方案，台灣定存利率長久低迷的情況下，許多人把目光移往人民幣定存，畢竟過去幾年人民幣匯率一路往上，一來可以賺到匯率，二來可以賺到比較高的利息，這讓許多對於股市灰心的民眾有著相當大的吸引力，然而最近中國人民銀行在兩天內一次性的降匯率，一下子震撼了所有人，原本希望靠著穩定人民幣定存的民眾一下子在匯率上就虧損3%左右，贏了利率輸了匯率，現在更多的人進也不是退也不是，到底要不要解約換回台幣？

大陸富人急著換美金，台灣人急著換人民幣

或許大家不知道，許多在中國的富人在這幾年致富後，急欲將資產移出中國，我在英國一起讀書的同學們常開玩笑地說，只有你們台灣人對於人民幣這麼有信心，國內許多富人要不是外匯管制，老早就把資產都匯出國外了，因為他們在中國看到的問題，比我們想像中的嚴重太多了。

中國管制房屋售價（不能賣低），就是怕房地產崩盤，所以各位有在中國待過的，常看到華南一整片的建案晚上燈光寥寥無幾，但是房地產價格永遠不會跌，當然問題不止房地產，中國名主持人柴靜自費拍了一片《穹頂之下》，描述中國因為發展經濟對於環境的破壞，甚至遭到中國政府的封鎖，這只是冰山一角而已。所以中國許多富人對於中國政府的未來經濟發展與人民幣是相對信心不足。

中國政府一帶一路，人民幣亞洲化？

今年中國政府決心要走出中國往亞洲發展一帶一路亞投行，主要是要對應國內工廠變市場，並且進一步想將觸角與影響力延伸到亞洲其他國家，然而這一個動作已經踩到強權美國的國家利益，最近貨幣這麼大幅度的波動這是一個相當大的原因，當人民幣結束緊盯美元匯率走自己的路時，引爆了最新一輪的貨幣競貶貨幣戰爭，如果有經歷過1997年亞洲金融風暴的朋友，接下來非常有可能會看到2016年劇烈的貨幣大戰。

當然中國擁有著13億消費人口與天然資源，在往後靠著內需市場發展的經濟是有一定的機會成為世界強權，然而在發展成強權前，中國政府要面臨的挑戰仍然不少，中國長久以來因為調控匯率吃了不少悶虧也終將到了部分回歸市場機制的時刻，所以貶值在未來將非常有可能成為常態。

中國銀行降息，人民幣定存將慢慢無利可圖

中國政府為了刺激中國內需市場，看到中國老百姓高額的定存，並希望老百姓將銀行定存的資金移轉到金融市場上，中國的定存利率目前與許多國家相比還是屬於比較高的水準，這在許多國家是已經無法走回頭路，例如：日本已經實施接近零利率很多年，許多國家是接近2%以下的利率，中國還是有相當大的空間來降息將定存的錢逼出來消費刺激經濟，當降息在未來持續發生時，人民幣的定存利率勢必會調降，因此可預見的未來，人民幣定存賺利息這件事情將會越來越無利可圖。

人民幣定存該不該解約？

既然人民幣未來調降的壓力是存在著，直接牽涉到許多台灣民眾人民幣定存的約到底要不要解？擔心的是可能賺到了利息卻是賠了匯率。

這個問題牽涉到一個重點：台幣貶值的速度會不會比人民幣快？

我們觀察到當人民幣匯率調降由1:6.2降到今天的1:6.4後，幅度約3.22%，台幣由原本對美金1:31.6瘋狂調降到1:32.5幅度約2.84%。所以人民幣貶值的速度在這段時間內是比台幣更快的，但是這取決於兩邊央行對於貨幣的處理態度，台灣央行也是習慣一次性貶值到底的手法，在最近一輪的貶值中甚至一度達到1:32.9對美金的匯率，可預見的未來匯率往15年的歷史紀錄1:36對美金靠近是有一定程度會發生，然而人民幣未來也有極高的可能性常態性的調整匯率，換句話說，當在引爆全球性的貨幣戰爭時，沒有一個國家可以不貶值，相互貶值的競爭下，化解了一半的衝擊。

匯率是一個複雜的金融，牽涉到出口競爭力、進口壓力、內需市場消費力、各國貨幣政策，是否未來有可能實施另一次的QE（量化寬鬆政策），這些都將成為匯率波動的因素，因為非常複雜，這是最難以預測的事情，以資金保護的角度而言，在台幣貶值速度大於人民幣時，是可以考慮部分贖回。

結論

目前世界金融與匯率的波動非常劇烈，每個國家都拉緊神經來應對美國與中國的出招，匯率牽動著進出口，匯率的調控也牽涉到經濟成長率的表現，然而匯率是雙面刃，貶值救了出口會傷害到進口，目前世界的困境也將考驗著國內央行的智慧，可以預見的未來，全球匯率的波動將會極度劇烈，在投資海外與不同幣別的定存時，可能要加倍的小心匯率很有可能會吃掉定存的利息，讓整個投資無利可圖甚至產生虧損。

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