▲ 騰旭公司投資長程正樺認為，台積電2010年後因手機問世出現轉折。（圖／TVBS）
◎ 報導／戴元利
◎ 攝影／羅士朋
◎ 發布日期／2024.09.14
今年7月4日，台積電股價終於在各界殷殷期盼下，突破1000元大關，市值一度超越26兆新台幣，寫下歷史性的一刻。不過你知道嗎？早期台積電被股民戲稱為漲不動的牛皮股，長達10年的時間，股價都只有兩位數，後來出現了什麼樣的契機、帶動台積電股價衝破天花板呢？帶你一起來瞭解。
台積電創辦人張忠謀（2000.5.14）：「300塊股價只是近期目標而已。」
2000年2月，台積電股價站上當時的歷史新高222元，創辦人張忠謀自信滿滿，替小股東打強心針，結果沒過多久，網路泡沫破滅，美股自此進入失落10年，台積電股價也不例外，縱使台積電持續朝先進製程挺進，但股價長達10年，都在40到70元之間上下遊走，被戲稱為漲不動的牛皮股。
騰旭公司投資長程正樺：「經歷金融風暴的洗牌，讓他的對手幾乎都沒有辦法賺錢，然後很難繼續維持先進製程的開發，在這個狀況下，張忠謀那時就開始預見在40跟28（奈米），特別是28奈米應該有機會變成主宰者，所以市場在2010年之後才開始有明顯復甦，可是在2001到2008～09年這段時間，其實台積電是一間蠻低迷的公司，競爭壓力是蠻大的。」
▲ 騰旭公司投資長程正樺認為，台積電2010年後因手機問世出現轉折。（圖／TVBS）
台積電默默鴨子划水，2012年起股價回神，呈現仰角上攻，市場分析，台積電從牛皮股變飛天象，助攻的關鍵是這個。
蘋果2007年，推出第一支iPhone手機，儘管尚未出現爆發性需求，但張忠謀預見行動裝置，將和個人電腦一樣，替晶片業帶來革命性改變，因此張忠謀2009年重掌兵符後，台積電資本支出翻倍，寧願產能太多，也不要產能不足，2011年，台積電正式量產28奈米製程，搶得3G跨4G先機，大幅拉開與對手競爭差距，2014年，台積電20奈米製程量產，踢走三星，搶下蘋果iPhone6，A8處理器訂單。
▲ 蘋果2007年推出第一支iPhone手機，替晶片業帶來革命性改變。（圖／TVBS）
▲ 2011年，台積電正式量產28奈米製程，搶得3G跨4G先機，大幅拉開與對手的競爭差距。（圖／TVBS）
對於半導體演變，資深半導體分析師陸行之表示：「從手機到現在電動車，AI帶來質變，半導體越來越高階，第二個是半導體設備愈來愈貴，第三個是半導體的微縮，摩爾定律愈來愈慢，對整個行業的好處就是從5%變成10幾%，變成10幾%⋯⋯台積電在這段時間份額越拿越大，變成全世界第一名產能的公司，他的優勢規模優勢就出來了。」
▲ 從手機、電動車到AI，半導體製程越來越高階。（圖／TVBS）
工研院產業科技國際策略發展所總監楊瑞臨：「我特別用專利探勘方式，過去10年全世界在IC製造的專利，台積傲視群雄是全世界No.1，台積全球研發中心已經不只在量產，那個研發而已了，他要往前領導全世界的半導體，未來發展最重要的是科技研發。」
▲ 工研院產業科技國際策略發展所總監楊瑞臨表示，台積電在IC製造的專利傲視群雄全球No.1。（圖／TVBS）
技術和需求水到渠成，營運倒吃甘蔗，2016年、2017年，美國科技巨擘IBM、英特爾市值接連被台積電超車，2019年再打敗三星，台積電躍升亞洲最有價值公司。
美國總統拜登（2021.4.13）：「像我手上拿的這個晶片晶圓、電池、寬頻都是基礎建設。」
2018年中美貿易戰開打，戰場從關稅、智財權，升級到半導體之爭，2019年底新冠肺炎爆發，打亂半導體供應鏈，催化出史上最嚴峻的車用晶片缺貨潮，在全球經濟一片低迷之際，有護國神山加持的台灣，2020年出口逆勢成長4.9%，攀上3450億美元新高，歐美各國才意識到，晶片堪比現代新石油，得台積電者得天下。
▲ 美國拜登政府推動晶片法案，預估補助66億美元（約2112億台幣）協助台積電在亞利桑那州興建三座晶圓廠。（圖／達志影像路透社）
騰旭投資長程正樺：「常常會有人問，假設兩岸出現兵凶戰危的狀況，到底對世界經濟有什麼影響？從最簡單案例來解釋，就是美國人三年買不到新的iPhone，全世界三年內沒有新的iPhone，因為沒有任何晶圓廠可以來製造iPhone晶片；假設技術都沒問題，必須重新蓋廠，預估大概至少要3年，複製現有產能需要7、8年以上，所以台積電對全球經濟有沒有影響？就連蘋果都會受影響，怎麼可能沒有影響。」
2022年8月，中共軍機環繞台灣，進行大規模軍演，甚至發射飛彈越過台海上空，號稱第四次台海危機，向來專注技術的台積電，由於位處中美對抗核心，台積電被推上地緣政治舞台。
對此，台積電創辦人張忠謀（2022.12.20）說：「全球化幾乎已死。」
▲ 台積電創辦人張忠謀2023年獲頒第一屆李國鼎獎，細數當年創立半導體公司的起源。（圖／中央社）
在美國拜登政府主導下，2022年，台積電不得不遠赴亞利桑那州設廠，即使面臨人才管理文化的不同，原物料通膨導致成本大增，或許分散了先進製程風險，卻也面臨挑戰重重。
資深半導體分析師陸行之認為：「台積電若有土地水電的問題，政府一定會把台積電當作重點公司去幫助它， 台積電已把好的人才全部搜刮了，現在已開始搜刮以前不會用的人才了，人才確實有一些問題。」
前台積電處長楊光磊表示：「台積電在台灣的確很成功，其成功關鍵是利用整個台灣資源，包括台灣的人才、供應鏈等，然後有台灣政府支持，這些所有東西放到美國，幾乎沒有一個長得很像的，台積電恐會面臨很多的問題，包括怎麼管理外國人、管理海外文化。」
工研院產業科技國際策略發展所總監楊瑞臨認為：「我相信台灣持續未來10年、20年，在這塊先進製程絕對還是執牛耳的地位，由於地緣政治，台積會因應一些國家需求，把已在台灣量產2、3年的一些技術跟廠房，把部分產能搬到國外去，產能也是一個國際布局規畫，都在台積電掌控下。」
▲ 台積電日本熊本廠（JASM）2024年運營。（圖／達志影像路透社）
台積電創辦人張忠謀（2023.7.28）：「因為你們做了那麼大的貢獻，所以台積電才成為兵家必爭之地。」
早在2019年，台積電創辦人張忠謀即預言，世界已不再安寧，台積電將成為全球兵家必爭之地；2023年10月，張忠謀又鐵口直斷，同時警告20、30年後，台灣半導體恐怕優勢不再，是否一語成讖，只能留待時間證明！
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