2025年全球金融市場經歷關稅影響，震盪起伏，但從全年角度來看，多數市場仍呈現正報酬，且在AI帶動下，股市表現突出。野村投信投資長陳致洲表示，受惠AI成長趨勢，最看好美國、台灣、中國市場，其中中國屬新興市場，適合作為分散資產配置，而未來債市恐出現大波動，因此2026年第一季建議採取「股優於債」的配置，且以大宗商品取代部分債券風險。
預期聯準會降息幅度增 重啟購債
從美股動力、美國貨幣政策方面來看，陳致洲分析，川普政府因執政滿意度低，只有36%，預期在2026年期中選舉前將政策重心轉向國內，推出利多（如減稅、去監管）；同時預期聯準會明年新任主席上任後，立場比鮑爾更加鴿派，降息幅度更大，甚至重啟購債。美中地緣政治方面，陳致洲指出，今年經歷關稅摩擦後，美中緊張關係持續改善，將有利全球股市表現。美國經濟呈現K型走勢，高所得階層消費強勁（如豪車），低所得階層生活拮据，雖然消費者信心差，但整體支出數據仍有支撐。
AI將進入超級週期 2026年全球投入大量資本支出
AI發展部分，陳致洲表示，目前AI發展僅處於「棒球賽的第一、二局」，預期未來18到24個月，全球企業與政府將加大資本支出。雖然目前輝達推出Blackwell晶片面臨Google TPU等自研晶片的競爭，市場關注更強算力是否能帶來應用落地，長期仍看好，但短期需留意是「贏者全拿」還是「百花齊放」。2026年Q1股優於債 專家5原因推中國市場
綜觀以上，陳致洲提出整體建議，提高風險承受度，加碼股票，減碼現金；股票配置優先順序為亞股、美股、歐股，且看好新興市場中國，主因估值便宜、投資人低配、財政體質優於已開發國家、房地產拖累減弱，加上中國在AI、電動車等新科技擁抱速度快，利用「一帶一路」開發新出口市場，監管環境相對寬鬆有利創新。債券部分，陳致洲則建議採取「中性」配置，看好「中天期」與「政府公債」（優於投資級債）。由於股債相關性上升，傳統股債配置失效，強烈建議配置「大宗商品」以取代部分債券的分散風險功能。
