從近期出口數據觀察，8月份電子與資通出口年增率高達19.1%與21.1%，維持雙位數成長，且金額創下歷史新高。台灣央行也在九月會議中，將今年GDP成長從1.52%上修至1.6%，顯示台灣產業基本面仍相當強勁。
不過股市並未因此受到激勵，從技術層面來觀察，台股仍未走出整理格局，整理區間的上緣經歷五次挑戰仍未能攻克，顯示該處壓力依舊沉重。且近期台股成交量普遍低於五日均量，顯示投資人追價的意願偏低。市場普遍預期，整理期間恐怕還會拉長，直到美國總統大選結束。
幾個問題也在困擾著美股投資人，首先股價估值過高，從目前的產業趨勢來看，科技股仍是投資人的首選，然而目前的股價過高已讓市場追價意願下降。接著從經濟數據觀察，月初的ISM製造業指數維持增長趨勢但斜率放緩，顯示美國景氣雖持續復甦但動能有所減緩。加上紓困法案仍在國會卡關，對消費者信心也開始產生壓力。最後，由美國總統大選所延伸的政治、外交等問題，也添增市場的不確定因素。總結來說，估值過高、紓困案卡關，以及總統大選，都是讓投資人駐足不前的原因。英國不排除再度封城，導致歐股大跌，連帶也影響美股走勢，當投資人對利空消息高度敏感時，還是要腳底抹油，來個快閃，才是硬道理。
目前的英鎊水準，是建構在英國與歐盟達成貿易協議的前提下，市場對其經濟發展的預期。然而，從近月雙方的談判進展來觀察，英歐的關係不僅沒有進展，反而倒退至前任首相梅伊時期的狀態。從英鎊兌美元的匯率表現來觀察，由於近期美元的弱勢，讓非美貨幣轉為強勢，鎊/美也一度回到1.300上方。然而受到無協議脫歐風險上升影響，市場已不像先前那般看好英鎊，除了匯率跌破1.300重要支撐以外， COT指數也顯示大額交易人的英鎊淨多單開始出現減碼趨勢。目前市場聚焦在美國總統大選，所以波動還不算大，但英歐關係若持續惡化導致無協議脫歐風險急增，除了英鎊相關資產的波動放大以外，金融市場不排除重新上演2016年脫歐公投後的情景。
謝晨彦
交大財金所兼任助理教授
豐彥財經執行長
香港私募基金經理人
經濟日報 財經專欄作家
聯合晚報 財經專欄作家
Podcast【華爾街見聞】主持人
謝晨彦的粉絲專頁
https://www.facebook.com/WallStreetLook
(本文章僅供訊息交流分享，不保證資料內容的正確性，同時不對資料運用產生的風險負擔責任，讀者須有自行判斷以及判讀資料的能力。)
◤2024史上最熱一年◢
