晶片類股在經歷2026年上半年的強勁上漲後，於7月1日面臨拋售壓力，其中以記憶體類股跌勢最為慘烈。南韓晶片巨頭SK海力士下跌3.4%，三星電子大跌5.84%，美股記憶體大廠美光也重挫超過10%。對此，電影《大賣空》的主角原型、知名投資人貝瑞（Michael Burry）發出警告，直言半導體這一波漲勢的結束已經開始。
韓國大手筆投資成泡沫前兆
據《CNBC》報導，貝瑞在6月30日於個人的Substack發文指出，半導體類股在該日上漲的直接原因，是因為南韓政府29日宣布的大型支出計畫。南韓政府將透過公私合作的方式，由三星電子和SK海力士領軍，把至少1800兆韓元的資金，全力投入晶片與資料中心等人工智慧基礎建設。然而，這看在貝瑞眼裡卻是危險訊號，他直言：「我認為這是結束的起點，而且這僅是遲早的問題。」
晶片估值過熱逼近網路泡沫
除了投資動能終將熄火的隱憂，貝瑞也對半導體公司的整體估值表達強烈懷疑。他分享數據指出，費城半導體指數（SOX）目前的交易價格，已經高出其200日移動平均線約65%。上一次市場出現如此嚴重的過熱水準與股價背離，必須追溯到2000年網路泡沫破裂前夕。
首度放空AI基礎建設指標
貝瑞不僅口頭警告，更已經付諸實際行動。他目前已針對多檔被視為AI核心受益者的個股建立新的空頭部位，其中最引人注目的是重型工業設備製造商開拓重工（Caterpillar，或稱卡特彼勒）。
開拓重工因被視為全球AI實體基礎建設的指標，今年上半年股價狂飆86%，其股價營收比（PSR）更創下30年來新高。貝瑞表示，他過去在做多這檔股票時總是獲利豐厚，但這次是他職業生涯中首度放空開拓重工，建倉價格為每股1060.98美元。
除了開拓重工之外，貝瑞這波最新的做空名單還包含AI晶片巨頭輝達、半導體設備廠應用材料（Applied Materials）、電動車大廠特斯拉，以及iShares半導體ETF（SOXX），全面嚴防AI相關股票出現過度延伸的泡沫化危機。
參考資料：《CNBC》
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