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通縮壓力
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黃金價格又跌！一度失守4030美元大關 油價4連漲引爆通膨擔憂
黃金價格波動劇烈，16日受到油價再度上漲引發市場對通膨可能持續高企的擔憂，金價再次下挫，且一口氣跌破每盎司4030美元大關，跌幅達0.76%。目前市場預期聯準會（Fed）將繼續維持高利率一段時間，這預期將提振美元並降低對黃金的需求，為其價格構成壓力。
陸5月消費通縮.生產通膨陰霾重 靠亮眼出口拉抬經濟
中國大陸國5月最新的通膨數據顯示，消費端的CPI持平，但生產端的PPI出現近4年新高，顯示內需偏弱、通縮壓力未解；但生產上游卻出現通膨陰霾，外界擔心生產端的通膨若傳導至消費端，恐壓縮中國央行後續降息、降準空間。在外貿表現上，中國5月進出口遠高於預期，貿易順差突破千億美元，但也反映應出內需疲弱、靠外銷撐景氣的現象。其中外銷的代表性企業、汽車龍頭比亞迪，以及阿里巴巴、百度等高科技企業，近日被美方列入「中國軍事企業清單」，禁止美國國防部採購或合作，引發中方反彈。至於美方喊話北京恢復對日本的稀土出口，則遭中方以「防止日本再軍事化」為由拒絕。
吳釗燮秀4圖揭中國經濟現況 引述專家示警：趁來得及快逃
國安會秘書長吳釗燮昨（30）日在社群平台X上發布4張圖表，揭示中國經濟現況。吳釗燮透露，他向多位知名經濟學家請益後，專家們直言中國中央計畫經濟「最缺乏的就是希望」，並一致建議「趁還來得及，遠離中國」。
一場沒有說出口的較量 川普與習近平的「外交肢體戰」
美國總統川普與大陸國家主席習近平在北京舉行高峰會，雙方從會面一開始的互動氛圍便被形容為「比過去更溫和、更放鬆」。根據《紐約時報》報導分析，兩人在儀式動線、肢體語言與距離控制上，都呈現不同以往的外交節奏。
陸GDP回暖卻見「鼠人躺平族」 美「戰爭通膨」高物價壓垮川普民調
美中兩大經濟體各自面臨嚴峻挑戰，中國大陸儘管在川普高關稅壓力下，今年第一季GDP成長率仍達5%，但3月份青年失業率卻回升至16.9%，國際貨幣基金（IMF）示警中國內需疲軟、通縮問題未解，經濟高度依賴出口恐受外需波動衝擊；美國則因油價飆漲導致通膨率回升，聯準會被迫推遲降息循環。
影音／物價太貴！年輕人拚省錢 兩岸經濟原因大不同
對許多亞洲家庭來說，儲蓄、節儉是一項好習慣，但如果當整個社會，都過度儲蓄不敢消費，則會對經濟造成一定衝擊，這個現象目前在中國特別顯著，中國年輕人掀起「節儉潮」，有網紅教導用一美元吃兩餐，中國消費端支出不足，企業為去庫存只好降價競爭，侵蝕獲利，形成通貨緊縮惡性螺旋，而台灣雖然沒有通縮情況，但面對高物價時代，也得勒緊褲帶求生存。
中東戰火致日股震盪！瀚亞投信曝「布局攻略」：把握1關鍵
日股昨天反彈2.88%，舒緩近期因中東戰事升溫，導致日股拉回的壓力。法人認為，日本高度仰賴中東原油進口，若能源供應出現長時間中斷，確實可能對部分產業帶來壓力，不過，日本無論在公部門或民間部門，皆維持相當規模的原油庫存，對於短期供應中斷具備一定緩衝能力。且從歷史經驗來看，油價與股市的劇烈反應多半集中於衝突初期，隨著供應路線逐步調整並趨於穩定，市場往往回歸基本面表現。部分券商初步估算，若油價上漲 10%，可能對 TOPIX 近期企業獲利造成約 1%至 1.25%的負面影響，主要反映特定產業成本上升對利潤率的壓力，後續仍需觀察企業是否以及如何轉嫁成本。瀚亞投信指出，油價急漲通常發生於地緣衝突初期，市場因擔憂供應中斷而出現恐慌性反應；隨著供應鏈重新調整，油價往往逐步回歸常態。因此，在現階段市場情緒較為波動的情況下，不宜過度反應或急於調整既有投資論述，反而應留意市場因情緒干擾所產生的價格錯置機會。從中長期來看，瀚亞投信仍對日本股市結構性動能持審慎樂觀態度。包括日本走出通縮的長期趨勢、再通膨環境成形、企業改革與資金重新配置，皆為支撐企業獲利的關鍵因素。通膨逐漸成為常態，已開始改變企業管理階層行為，使企業更具能力轉嫁成本、提高售價並改善利潤率；同時，勞動市場持續緊縮、薪資成長，有助於支撐內需表現。瀚亞投信認為，東京證券交易所推動的改革措施，以及持續深化的公司治理改革，對日本股市中偏價值型公司特別有利，有助於提升股東權益報酬率，並帶動估值重評。針對投資操作，瀚亞投信表示，日股基金仍維持既有配置，並持續以長期投資與穿越景氣循環的報酬表現為核心考量。即使部分與AI資本支出相關的個股估值與市場擁擠度偏高，仍因其獲利能見度與成長確定性，在近期避險情緒升溫的環境下展現相對韌性。瀚亞投信指出，未來將持續密切關注地緣政治局勢發展，並在市場震盪期間，審慎評估基本面變化，把握任何因市場情緒干擾所帶來的價格錯置投資機會。所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議 本文由《》授權提供
影音／35年來最差！ 中共兩會登場 2026年GDP目標僅4.5%-5%
中國大陸正召開「全國兩會」，大陸國務院總理李強宣佈，今年經濟成長目標下調至4.5%~5%，是35年來最低的數字！李強坦言，面臨多年來少見的「外部衝擊」，也就是美國關稅戰、伊朗石油巨變等影響。不過，共軍仍增加軍費預算，並提到「堅決打擊臺獨」，升級對臺措辭力度。
馬年難掃通縮陰霾！大陸最新CPI回落.PPI連跌40個月
還有不到一周就是農曆馬年，這個春節中國大陸與台灣一樣都有9天長假，但與台灣從週六西洋情人節開始放假不同，大陸的春節假期從小年夜開始。至於官方設定的40天春運期間，更預估有創紀錄的95億人次出行。但受到經濟不景氣與高鐵漲價影響，許多民眾選擇搭乘慢車返鄉來節省開支。而官方公布的最新經濟數據，包括消費者物價指數CPI與生產者物價指數PPI，都呈現明顯通縮，短期內扭轉的跡象並不明顯，但不論官方或者民間都期盼，即將到來的馬年，能夠真正奔騰起飛。
華許效應比特幣一度跌破7.5萬美元 加密貨幣暴跌原因一次看
虛擬貨幣市場持續暴跌，比特幣（BTC）今天(2日)報價一度跌破 7.5萬美元，跌超過3%，之後稍微回升至76,427美元，以太幣更慘跌幅逾9%，報在2193美元，跌破2,200美元。是誰引爆這場虛擬貨幣集體撤退潮？外媒指出都是他，川普提名的新聯準會主席華許(Kevin Warsh)。
日本Q3經濟下滑、實質薪資倒退 高市早苗振興政策面臨挑戰
日本政府在修正後的報告中確認，今年第3季日本經濟出現萎縮，同時實質薪資連續10個月呈現負成長，加大首相高市早苗刺激中小企業成長以對抗通膨的難度。
60年一遇赤馬紅羊劫！命理師預言「火上加火」 保命關鍵曝
還有不到1個月即將迎來2026丙午馬年，命理師沈嶸指出，明年丙火與午火「火上加火」，又巧撞60年一遇的赤馬紅羊劫，她特別點出如何在「提升年」中趨吉避凶、成功佈局，實現財富暴發的目標！
外強中乾？中國經濟疲軟 紐時社論揭民眾絕望、中國夢褪色
中國經濟近期陷入疲軟，雖然民眾日常生活仍看來井然有序，但暗地裡卻有一股悄無聲息的絕望。社群媒體及私下交談中興起「失業、降薪和生計艱難」的主題，顯示中國一向強硬的外表被戳破，政府宣傳也不再強調中共領導人習近平提及的「中國夢」。
中國經濟疲軟！碩士畢業生做快遞員 年輕人30台幣撐兩餐
中國近期經濟疲軟，雖然官方呼籲下一代增加消費以帶動經濟，但中國青年失業率長期徘徊在近20%的高點，更傾向拚命節省。中國社群網路更興起各種節儉主題，包含以1美元（約新台幣30元）吃兩餐、及以肥皂取代所有清潔用品等等。針對該現象，外國專家指出中國須提高內需佔比，否則經濟陷入更嚴重失衡。
觀點／鼓手變首相：高市早苗能否帶領日本重返巔峰？
作者：徐千婷（合作金庫金控首席經濟學家）
海外基金10月戰況！台股基金狂飆10.76% 黃金基金慘墊底
海外基金10月績效快報！總計本月以來截至30日，金管會證期局核備的963檔境外基金(包括股、債、平衡型、票券、另類投資)平均上漲2.06%，其中，625檔股票型基金平均上漲2.51%，56檔混合資產(平衡型)基金平均上漲2.23%；260檔債券型基金平均上漲1.07%。以主要區域股票型基金來看，台股基金10月以來平均上漲10.76%，勇奪第一，也勝過產業型基金同期間表現；另外，新興市場股票型基金、亞洲（不含日本）股票型基金平均上漲都超過5.1％，表現不錯。另外，川普表示印度總理莫迪承諾停止向俄羅斯進口原油，美印貿易情勢改善的預期推升印股，帶動印度股票型基金平均上漲4.67%；高市早苗順利當選日本首位女性首相，激勵日股，也推升日本股票型基金原幣平均報酬3.74%，但因日圓貶值，換算回台幣報酬縮減為1.65%。富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松指出，高市早苗支持積極的財政與貨幣政策，以及國家安全政策，例如增加國防支出與重啟核能發電。日股相較全球股市仍具備更佳的風險報酬比，評價明顯低於其他已開發市場，且在企業改革與國內經濟結束長達30年的通縮後逐步正常化的背景下，具備結構性提升股東報酬率的潛力，而這也為全球投資組合帶來分散風險的獨特回報來源之一。主要產業型基金部分，以生技股票型基金（台幣）平均上漲10.56%領先，反應的是多家新藥臨床試驗有積極進展，以及企業併購利多而推升股價大漲；科技股票型基金平均漲幅6.44%，緊追在後。值得一提的是，先前漲勢強勁的黃金貴金屬股票型基金，因市場避險需求減弱，以及金價頻創新高後的獲利了結賣壓，10月平均拉回2.75%，也是今年以來首次在各類基金墊底，然而，今年以來仍有105%平均漲幅，仍是遙遙領先各類基金。富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人艾齊瓦‧菲爾特表示，投資人轉向科技七雄為首的科技股，因此與史坦普500相比，生技股目前仍處於折價狀態，估值具吸引力。可望激勵生技股的四大利多包括：評價面較疫情前更便宜、大型藥廠專利懸崖壓力帶來併購機會、目前美國反壟斷部門不再阻礙收購，以及關稅和FDA審核相關不確定性已大致消退。富蘭克林坦伯頓科技基金經理人馬修‧席歐帕表示，受惠於AI發展，2025年科技股獲利成長率是史坦普500指數的2倍多，此趨勢預計還將延續至2026年及以後。雖科目前技股估值看似很高，但考量獲利成長前景後仍屬合理，事實上，許多投資人低估未來幾年AI為科技股帶來的持久性成長，此外，減稅、放鬆監管、製造業回流、更廣泛的研發投資政策支持也有利於科技股。主要債券及平衡型基金部分，因美國政府關門、聯準會降息的期待，以及避險情緒一度牽動10年期公債殖利率跌破4%關卡，激勵資金流往高殖利率的新興債市，新興市場的強勢貨幣債券型和當地幣債券型基金，10月平均上漲2.63%和1.49%領先。富蘭克林證券投顧表示，展望11月，聯準會無利率會議，然而主席鮑爾10月底會議發言欲冷卻市場對12月降息的期待，且若美國政府仍未開門，將缺乏經濟數字可考，股市續攻需要有更多觸媒。市場將關注於Nvidia 11/19的財報是否能超出期待、全球性議題則有聯合國氣候峰會(COP30,11/10~21)和G20會議(南非舉行,11/27~28)。富蘭克林證券投顧表示，投資市場對聯準會未來的降息預期比鮑爾態度樂觀，且科技股評價面墊高後隱含投資人對未來獲利期待更高，不確定性風險增多，建議宜有分散配置的策略。核心首選美國平衡型及非投資等級債券型基金，掌握美國經濟軟著陸及資金寬鬆行情。若逢美股震盪，可加碼或大額定期定額科技、創新科技股票型基金，參與AI長線榮景。另因，川普多變個性將強化全球分散投資趨勢，美元以外資產可選擇全球債券型基金及新興當地貨幣債券型基金，股票持續看好日本股票型基金，以及可趁短線拉回酌量納入黃金股票型基金。 所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議 本文由《》授權提供