美擬禁陸廠CPO！分析師：台廠3大梯隊將迎「史上最大移倉」

美中科技經貿戰火正燒向下一代 AI 算力命脈。近期市場傳出美國聯邦通訊委員會（FCC）正草擬全新的光通訊進口禁令，加大力道制裁中國共同封裝光學（CPO）與光模組廠商，對此有分析師預估，這將掀起全球市占將近70%光模組啟動大規模轉單，而唯一符合美系規範的台灣供應鏈，也將迎來歷史性移倉行情。

據《東森新聞》報導，資深分析師周代運指出，這項美國禁令採取的是「長線防堵」管制策略，雖然成熟的 800G 產品與既有合約仍可逐步消化，但針對 1.6T、3.2T 乃至 CPO 光引擎等下一代全新規格，陸廠將被徹底禁絕。在美國本土產能與技術嚴重不足的情況下，全球唯一能符合美系安全規範、並順利打入輝達（NVIDIA）生態系的台灣光通訊供應鏈，將迎來台股歷史上最大規模的「移倉行情」。

陸CPO移倉行情要來了！分析師點名台積電、日月光第一梯隊

周代運點名，接下來的第一梯隊將是台積電與日月光高居長線贏家，在這場高階轉單的競逐中，資金首選技術壁壘最高、最具長線穩定度的第一梯隊，其中以台積電（2330）與日月光投控（3711）最受矚目。

台積電作為最終的贏家，旗下擁有的 COUPE 平台是全球唯一能批量生產矽光子與 CPO 新訂單的關鍵技術，將獨吞陸廠退場後空出的高階市場。日月光投控則緊隨其後，憑藉著卓越的光電封裝技術與高精度耦合良率，能完美承接美系大客戶因規範收緊而回流的高階光電封裝訂單。

短線力道有感！三檔個股能隨時補位

周代運點名第二梯隊是彈性最驚人的上詮、波若威與聯亞有短線衝鋒的能力。上詮（3363）作為台積電生態系中唯一的 FAU 光纖陣列核心替代廠，直接站在風口上填補陸廠缺口。波若威（3163）則成功打入輝達 Spectrum-X 生態，高密度光路套件已送樣驗證，隨時準備補位。聯亞（3081）則擁有自主磊晶與雷射光源技術，在去陸化大趨勢下，外部雷射光源替代需求幾乎由其全數承接。

第三梯隊3個股穩健受惠　分析師：承接配套不卡關

周代運還提到第三梯隊是臻鼎、汎銓與智邦靠著配套端不卡關穩健受惠，由於美國的戰略管制並未直接觸及這些配套環節，因此這類廠商不會有被卡關的風險。它們雖然吃不到核心轉單的最肥美紅利，但能隨著整體高階 AI 產業的建置熱潮而溫和受惠。

歷史移倉重新定價　分析師籲：長線佈局切忌追高

這場涉及全球近七成市占率的供應鏈大搬風，將徹底重新定價台灣光通訊產業未來2到3年的業績與股價天花板。專家特別提醒，陸廠產能不可能在短時間內被完全替代，雖然產業長線格局大好，但短線難免面臨震盪回檔，投資人不需急於一時盲目追高，應採取逢低分批佈局的長線策略，緊盯這波移倉浪潮。