由於油價飆升推高通膨預期，加上美國公債殖利率走高，黃金價格連續兩天下跌。分析師指出，在能源價格上升的情況下，市場對聯準會降息的預期降溫，對金價構成壓力。
黃金在早盤交易中一度下跌多達1%，此前一個交易日已下跌0.3%。儘管在衝突爆發前、年初公布的美國核心通膨數據表現溫和，但市場對未來通膨的預期升高，降低美國聯準會（Fed）下調借貸成本的可能性。美元指數一度上漲0.3%，而歐盟警告今年通膨率可能超過3%。
Vantage Markets墨爾本分析師Hebe Chen表示，黃金的回落「更像是暫停，而不是投降」。她指出，對物價壓力升高的預期推動美元走強，也讓聯準會短期內降息的可能性再次被擱置。由於市場資金目前偏好美元作為避險工具，黃金短期被擠到一旁。
中東戰事升溫 油價延續漲勢
美國與以色列對伊朗的戰事已進入第13天，持續干擾中東地區的石油生產與煉油活動。由於市場擔憂衝突可能長期化，原油價格延續漲勢，即使富裕國家宣布史上最大規模的緊急釋放石油儲備，也未能完全壓抑漲勢。作為該計畫的一部分，川普政府計畫從美國戰略石油儲備（SPR）中釋出1.72億桶原油。
DHF Capital 執行長兼資產管理人Bas Kooijman在電子郵件中表示，油價飆升推高通膨預期並帶動美國公債殖利率上升，這可能持續對金價構成壓力。
他指出，若通膨持續居高不下，市場對聯準會（Fed）降息的預期可能進一步降溫，目前預測顯示今年可能只會降息一次。由於美國公債殖利率上升，通常會削弱不具利息收益的貴金屬吸引力。
除了必須面對借貸成本可能上升的前景外，黃金同時也是投資人用來在需要時，支撐投資組合其他部位的流動性來源之一。自戰爭爆發以來，交易所交易基金（ETF）持有的黃金規模已出現下降。不過在上週持倉創逾兩年最大降幅後，10日仍出現資金流入。
儘管如此，今年以來金價仍上漲近兩成，地緣政治緊張帶動避險需求，對金價形成支撐。不過自2月28日戰爭爆發以來，金價走勢震盪，上漲動能也有所停滯。Hebe Chen認為避險交易並未結束，只是暫時喘口氣。
參考資料：
彭博社
華爾街日報
