蘋果（Apple）在2026年第一季的法說會剛落幕，內容為記憶體產業提供不少見解，天風國際證券分析師郭明錤分析稱「非人工智慧（AI）記憶體投資者應更加關注：從長遠來看，非AI記憶體市場有可能比AI記憶體市場更有效地實現供需平衡」。
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蘋果法說會落幕 記憶體漲價成趨勢
郭明錤在X平台發文表示「蘋果在法說會強調其硬體供應鏈的2大不確定因素：『先進製程』和『記憶體』，前者被定義為『供應限制』（Supply Constraint），後者則被定位為『成本壓力』（Cost Pressure）」，這樣的區分與郭明錤先前的財報分析一致，即「記憶體價格已顯著上漲，但供應本身仍有保障，並未構成威脅」。這樣的訊息對AI記憶體投資人而言意義不大，相較之下，非AI記憶體投資人則應更加關注，因為從長遠來看，非AI記憶體市場更有可能比AI記憶體市場有效地實現供需平衡。
郭明錤指出「有鑑於蘋果強大的議價能力，以及iPhone的DRAM和NAND Flash記憶體消耗量約佔全球智慧型手機記憶體市場的20%至25%，因此蘋果的觀點不適合用於解讀更廣泛的非AI、智慧型手機記憶體需求」，相較之下，高通和聯發科的展望能更有效地用來評估需求趨勢。
最後，郭明錤認為目前非AI記憶體相關個股的估值可能尚未完全反映出今年預期強勁的獲利成長，但展望2027年至2028年，AI記憶體需求的前景應該會更加明朗。
