晶片大廠博通（Broadcom）（AVGO）的最新一季財報於週四美股盤後公布。受到對人工智慧AI需求高漲的驅動，此次財報在營收與獲利上皆優於市場預期，同時也釋出強勁的未來展望。不過因博通在財報電話會議中表示，未來利潤率可能會下降，導致該公司股價在盤後交易下跌5%。
財報營收年增28.2% 淨利來到85.1億美元
博通週四公布2025會計年度第四季，財報營收年增28.2%，來到180.2億美元，優於市場預期的174.9億美元，其中，AI相關營收達82億美元，年增74%來到65億美元。調整後每股盈餘（EPS）年增 37%來到1.95美元，高於預期的1.86美元，淨利狂飆97%來到85.1億美元，每股1.74美元。另外，博通的「半導體解決方案部門」第四季營收來到110.7億美元，年增22%，不僅高於預期的107.7億美元，更是創下歷史新高。而包含VMware銷售的「基礎架構軟體部門」營收則是年增26%來到69.4億美元，同樣優於預期。
展望本季，博通預估營收將達191億美元，與去年同期相比成長28%，也高於分析師平均預期的183億美元。另外，博通也宣布，普通股息將提高10%來到每股0.65美元。
未來利潤率恐下降 股價盤後下跌5%
儘管財報表現亮眼，並釋出強勁的未來展望，但因博通近期積極投入AI 晶片業務，使得許多投資人在獲利能力及鉅額的投資成本上感到擔憂。執行長陳福陽（Hock Tan）在財報電話會議上表示，公司目前擁有價值730億美元的訂單積壓，預計將在未來的18個月內出貨，不過他的副手指出，未來利潤率可能會下降。受此影響，博通股價在盤後交易中下跌了5%。《路透社》報導，證券分析公司Summit Insights的資料分析師陳金蓋（Kinngai Chan）表示，股價下跌的主要原因，是因博通的AI客戶集中度過高，同時未來的AI系統銷售毛利率又比較低。
雖近期各界皆預計將大量投入AI相關領域，但AI 的實際生產力有限，再加上估值飆升與複雜的循環投資架構，使得市場越發擔心可能會出現AI泡沫化。
