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殭屍企業成未爆彈?CNBC:升息掀倒閉潮並非壞事

記者 俞璟瑤 報導
發佈時間:2023/11/20 14:39
最後更新時間:2023/11/20 14:39

上個月投資公司統計顯示。美國有超過一成的上市公司,賺的錢還不夠付融資的利息,成為所謂殭屍企業,尤其在目前聯準會不排除升息的狀態下,很可能會掀起一波倒閉潮。但專家認為,低利率養出大量殭屍企業,恐怕造成像日本那樣失落的十年。這波升息淘汰體質不健全的企業,對美國的經濟來說不見得是壞事。
 
將近百年歷史的美國卡車貨運公司,在今年八月宣布破產保護,三萬員工就這樣丟了工作,但專家卻樂見其成。

 
 
CNBC主播 伊雯絲:「這家公司已經陷入困境超過十年了,為了讓業務繼續運轉,一直在借錢,有時會使用私募股權來尋找新的籌資方式,並期待有新的增長,但這些策略都沒有取得實質成果。」
 
拿著7億美元的疫情紓困貸款,這間貨運公司卻只還了不到五千五百萬美元的利息,幾乎沒有能力償還本金,宣告破產等於是讓納稅人掏錢買單。像這樣拿著大筆借貸還不出貸款,卻撐著最後一口氣持續運作的公司,經濟學家稱做殭屍企業。
 
哥倫比亞大學法學院教授 賈姬:「有些公司實際上不應該再存在,那些經營狀況不佳的銀行,可能繼續向這些公司提供新的貸款,因為這有助於這些公司維持生存,也讓這些經營不佳的銀行,避免承認已經發放的貸款存在損失。」
 
 
保守估計美國有大約一成的上市公司,是屬於像這樣的殭屍企業,信用風險監控公司評估,比率甚至可能高達四成,這樣體質不健康的企業,可能遍布在各種不同的產業當中。
 
國際貨幣基金組織經濟學家 阿爾伯克基:「像房地產、能源等領域,這些傳統上較不受競爭影響的行業,財務上也更脆弱,更容易受到需求波動的影響。」
 
除了企業本身營運不善,專家認為借貸的金融體系,也應該要負上責任。
 
國際貨幣基金組織經濟學家 阿爾伯克基:「或許當時根據當時擁有的資訊,放出了一筆不良貸款,或許當時這家公司可能有潛力,但最終沒有回報,作為投資者或銀行會不想承認犯了錯,這就是人類會有的行為。」
 
低利率、銀行的錯誤投資加上政府補助,最容易造就這樣不健全的經營模式,明明公司入不敷出還是利用借貸繼續運作。大量的殭屍企業影響資金流動,造成的後果就是像90年代的日本一樣,進入漫長又失落的時代
 
國際貨幣基金組織經濟學家 阿爾伯克基:「當時日本的問題是,銀行資本不足和監管薄弱,因此他們有動力讓這些殭屍企業繼續生存,並期望政府能夠救助它們。」
 
不過這次美國沒有像日本一樣,面對常達30年的零利率時代,應對通膨的多次升息,讓美國企業進入一場淘汰賽。從今年一月到九月,就有516家上市公司宣告破產。
 
 
CNBC主播 伊雯絲:「廉價資金的時代結束後,他們需要支付市場利率來借款,突然間,他們的業務流量不如以往,他們的商業模式無法運作,更糟糕的是,還承擔了零利率時代所有債務遺留的問題,這也是許多公司共同面臨的問題,因此對公司的業績要求提高了,同時也意識到公司實現盈利所需的時間,遠比期望值來的更久。」
 
儘管專家認為,避免殭屍企業繼續吸血,將有助於維持整個市場的穩定。但就怕經濟衰退掀起一波破產潮,依照目前美國政府的財政狀況,很難再出手相救,可能得面對像日本一樣進入經濟長期停滯的困境。
#美國#升息#通膨#工作#企業#倒閉

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