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富蘭克林證券投顧
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台積電明除息7元！台股開盤先蒸發55.64點 6檔ETF超抗跌
台股今天尾盤緩步走低，終場下跌351點，收在4萬5511點，成交量6046億元，連4天收黑。不過，明天即將除息的台積電，今天逆勢上漲0.2％，穩住盤勢不失控。
領先美股逾1年！專家揭「1類股」爆發力強：卡位AI基礎建設
美股近期盤整，法人認為長期牛市不變，除了持續關注科技股，也可適度納入消費、醫療、能源與日股相關產業，並搭配高評級債券平衡波動。此外，自2025年4月8日市場低點以來，微型股(市值低於3億美元)已持續領先美股超過一年，是少為人知的「關鍵秘密」。
富蘭克林Q3投資策略曝！AI多頭續航 下半年大事一次看
富蘭克林證券投顧發布第三季投資策略，研判具備較高收益及跟景氣連動的信用債、執掌AI高速成長列車的科技產業與亞洲半導體供應鏈，將持續扮演多頭主流。富蘭克林證券投顧指出，第三季消息面需關注全球通膨與央行政策、聯準會主席華許新人新政、八月下旬全球央行年會、六月SpaceX初次公開發行、AI顛覆性創新下的贏家與輸家、美國期中選舉及世足賽衍生的觀光消費效益等，歷史經驗顯示美國期中選舉年，美股第三季波動較大，第四季選後行情可期，第三季震盪提供進場機會。富蘭克林證券投顧指出，美國及伊朗有望達成和平協議以結束近三個月的衝突，但協議內容與執行進展仍待觀察，關鍵為荷莫茲海峽與能源供應恢復速度，油價走勢將牽動通膨及殖利率走勢。儘管全球股市已擺脫美伊戰爭陰霾再創新高，但高油價對通膨的傳導效果猶存，全球將面臨通膨上揚與利率維持高檔更長一段時間的宏觀環境，首當其衝的是成熟國家長天期公債。富蘭克林證券投顧建議，本波股市創高的背後有實質基本面支撐，股市創高不代表評價昂貴或泡沫，但投資人擔心錯失行情的情緒(FOMO)容易造成市場波動加大，建議投資人保持理性，保持資產配置、多元布局及逢震盪加碼的投資紀律。核心部位首選「美國平衡型基金」與「新興市場平衡型基金」的雙收益策略，透過股債混搭控管波動風險，追求資本利得、債息收益與匯兌收益機會，債券布局首選「美國非投資等級債」與「新興市場當地債」。股票宜採多路並進，看好AI發展下的科技、公用事業與電力基礎建設商機、美國小型股及生技產業評價面優勢，日本股市結構性改革紅利，並依個人風險屬性納入黃金與天然資源產業型基金。所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議 本文由《》授權提供
地緣風險夾擊！專家看好美經濟「雙位數成長」 2策略抗波動
2026年全球金融市場開年即面臨地緣風險與高通膨的雙重夾擊。富蘭克林證券投顧今（16）日舉辦投資展望說明會，基金經理人Todd Brighton認為，雖然市場預期聯準會（Fed）降息次數已縮減至不到一次，但美國經濟基本面仍具強勁韌性，預計企業盈餘將迎來「雙位數成長」。他更直言，投資策略應告別過去窄化的「科技七雄」，將目光轉向由數據中心帶動的公用事業與金融新利多。
海外基金11月績效曝！黃金漲幅13.7%居冠 AI概念股暫歇
11月以來，台幣相對美元貶值1.88%，境外基金換算回台幣多有匯兌收益進帳，統計截至27日為止，金管會證期局核備的961檔境外基金(包括股、債、平衡型、票券、另類投資)平均上漲1.75%，其中，624檔股票型基金平均上漲1.56%，55檔混合資產(平衡型)基金平均上漲1.72%；260檔債券型基金平均上漲2.16%。主要產業型基金來看，科技基金11月以來平均下跌4.17%殿後；10月拉回的黃金，11月快速反彈，黃金貴金屬股票型基金平均上漲13.73%、今年以來135.05%，在各類基金當中居冠。生技股票型基金平均漲幅也有11.09%，持續反應多家新藥臨床試驗有積極進展、企業併購，以及政策逆風逐漸消退，愈來愈多藥廠用降價來豁免藥品關稅等利多。 富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人艾齊瓦‧菲爾特表示，生技股的四大利多包括：(1)評價優：NBI生技指數總市值佔研發支出比重正處於15年來最低水準；(2)近期二三期臨床試驗成功率上升；(3)併購題材：大型藥廠專利懸崖壓力、更友善的監管環境、政策不確定性消退亦有助併購活動升溫；(4)AI融入產業各環節後，已大幅提升生產力和投資回報率。富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德認為，貿易緊張局勢、去全球化將導致更嚴重的通膨，若事態繼續僵持下去或甚至升級，黃金可能在未來世界扮演重要角色，事實上，世界各地持有其他國家債務與貨幣的意願愈來愈低，黃金成了替代品。再者，黃金與其他資產的相關性較低，是極佳的分散投資工具。至於主要區域股票型基金，大中華、亞洲（不函日本）股票型基金，11月平均都是虧損，表現居後，主要是受到AI概念股休息拖累，反觀科技色彩較少的如拉丁美洲股票型基金，平均上漲7.01%居前，主要也反應高利率的巴西未來降息題材；美國中小型股和東歐股票型基金亦各有4.23%和3.78%漲幅。 富蘭克林坦伯頓全球投資團隊投資長 曼拉．塞肯表示，新興市場過去20年結構劇變，產業重心由原物料、能源轉向科技、消費與服務，更有為數眾多的公司成為推動全球經濟運轉的企業。新興市場央行利率與貨幣政策更具彈性，與成熟市場利差縮小，區域內改革聚焦提升股東權益報酬率。企業獲利亦開始回升，2023～2027年新興市場企業獲利的年複合成長率預估將有12％～14％的成長幅度，預期這將帶動新興股市相對成熟股市的表現持續改善。主要債券及平衡型基金部分，平衡型基金受股市回檔拖累而表現普遍遜於債券型基金；債券則以新興市場當地貨幣債券型上漲3.04%領先，美國政府債券型平均上漲2.6%居次。富蘭克林證券投顧表示，12月歲末關注三大央行利率會議：美國聯準會(12/9～12/10)、歐洲央行(12/18)和日本央行(12/19)，歐洲央行可能維持利率於低檔、日本央行有再升息可能，投資人則高度期待聯準會能再降息，以及希望藉由主席記者會+經濟展望+利率點陣圖，能窺知新年度美國經濟和資金寬鬆程度。所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議 本文由《》授權提供
海外基金10月戰況！台股基金狂飆10.76% 黃金基金慘墊底
海外基金10月績效快報！總計本月以來截至30日，金管會證期局核備的963檔境外基金(包括股、債、平衡型、票券、另類投資)平均上漲2.06%，其中，625檔股票型基金平均上漲2.51%，56檔混合資產(平衡型)基金平均上漲2.23%；260檔債券型基金平均上漲1.07%。以主要區域股票型基金來看，台股基金10月以來平均上漲10.76%，勇奪第一，也勝過產業型基金同期間表現；另外，新興市場股票型基金、亞洲（不含日本）股票型基金平均上漲都超過5.1％，表現不錯。另外，川普表示印度總理莫迪承諾停止向俄羅斯進口原油，美印貿易情勢改善的預期推升印股，帶動印度股票型基金平均上漲4.67%；高市早苗順利當選日本首位女性首相，激勵日股，也推升日本股票型基金原幣平均報酬3.74%，但因日圓貶值，換算回台幣報酬縮減為1.65%。富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松指出，高市早苗支持積極的財政與貨幣政策，以及國家安全政策，例如增加國防支出與重啟核能發電。日股相較全球股市仍具備更佳的風險報酬比，評價明顯低於其他已開發市場，且在企業改革與國內經濟結束長達30年的通縮後逐步正常化的背景下，具備結構性提升股東報酬率的潛力，而這也為全球投資組合帶來分散風險的獨特回報來源之一。主要產業型基金部分，以生技股票型基金（台幣）平均上漲10.56%領先，反應的是多家新藥臨床試驗有積極進展，以及企業併購利多而推升股價大漲；科技股票型基金平均漲幅6.44%，緊追在後。值得一提的是，先前漲勢強勁的黃金貴金屬股票型基金，因市場避險需求減弱，以及金價頻創新高後的獲利了結賣壓，10月平均拉回2.75%，也是今年以來首次在各類基金墊底，然而，今年以來仍有105%平均漲幅，仍是遙遙領先各類基金。富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人艾齊瓦‧菲爾特表示，投資人轉向科技七雄為首的科技股，因此與史坦普500相比，生技股目前仍處於折價狀態，估值具吸引力。可望激勵生技股的四大利多包括：評價面較疫情前更便宜、大型藥廠專利懸崖壓力帶來併購機會、目前美國反壟斷部門不再阻礙收購，以及關稅和FDA審核相關不確定性已大致消退。富蘭克林坦伯頓科技基金經理人馬修‧席歐帕表示，受惠於AI發展，2025年科技股獲利成長率是史坦普500指數的2倍多，此趨勢預計還將延續至2026年及以後。雖科目前技股估值看似很高，但考量獲利成長前景後仍屬合理，事實上，許多投資人低估未來幾年AI為科技股帶來的持久性成長，此外，減稅、放鬆監管、製造業回流、更廣泛的研發投資政策支持也有利於科技股。主要債券及平衡型基金部分，因美國政府關門、聯準會降息的期待，以及避險情緒一度牽動10年期公債殖利率跌破4%關卡，激勵資金流往高殖利率的新興債市，新興市場的強勢貨幣債券型和當地幣債券型基金，10月平均上漲2.63%和1.49%領先。富蘭克林證券投顧表示，展望11月，聯準會無利率會議，然而主席鮑爾10月底會議發言欲冷卻市場對12月降息的期待，且若美國政府仍未開門，將缺乏經濟數字可考，股市續攻需要有更多觸媒。市場將關注於Nvidia 11/19的財報是否能超出期待、全球性議題則有聯合國氣候峰會(COP30,11/10~21)和G20會議(南非舉行,11/27~28)。富蘭克林證券投顧表示，投資市場對聯準會未來的降息預期比鮑爾態度樂觀，且科技股評價面墊高後隱含投資人對未來獲利期待更高，不確定性風險增多，建議宜有分散配置的策略。核心首選美國平衡型及非投資等級債券型基金，掌握美國經濟軟著陸及資金寬鬆行情。若逢美股震盪，可加碼或大額定期定額科技、創新科技股票型基金，參與AI長線榮景。另因，川普多變個性將強化全球分散投資趨勢，美元以外資產可選擇全球債券型基金及新興當地貨幣債券型基金，股票持續看好日本股票型基金，以及可趁短線拉回酌量納入黃金股票型基金。 所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議 本文由《》授權提供
金價創高後回跌！專家看後市：4000美元有撐、仍具上漲動能
黃金價格在不斷刷出歷史新高後，21日突創下近5年來最大單日跌幅。主因是市場預期美國將降息，以及避險強勁需求，投資人趁機獲利了結，賣壓難止，金價承壓。黃金自高點回落，還會是進場好時機點嗎？本文將彙整中央銀行貴金屬部、富蘭克林投顧的看法及建議。
美債ETF投資人大增 投顧：經濟穩健、軟著陸機率高
集保公布各檔ETF最新受益人數，統計債券ETF投資人已來到1,948,368人，週增5,267人，增加人數最多為國泰投資級公司債（00725B）增加2,957人、另外元大美債20年（00679B）也增加1,391人。
台股成提款機！短線震盪加大 資金流債市「3產業」避風頭
美股重挫，製造業景氣和就業數據顯示疲軟，連帶台股震盪，債市成了資金避風港。過去一週在美股承壓之際，亞股也同步受挫，台股成了最大外資提款機，賣超幅度高達35.63億美元，賣壓最強。不過根據過去一週股票型ETF仍獲144.5億美元資金淨流入，顯示市場逢跌超底，依產業ETF看，近週淨流入前三大產業為科技、不動產、公用事業。
股民賺逾86萬！台股兔年封關漲36點站穩萬八 台積電收646元
台股今（5日）兔年封關，終場拉紅盤，加權指數收1萬8096點，上漲36點，漲幅0.2%，成交量3159億元，初估每位投資人荷包大約賺逾86萬。台積電（2330）收646元，大漲11元，漲幅1.73%。
美年末消費強勁！美股企業獲利反彈 聯準會這時有望降息
富蘭克林證券投顧指出，雖然聯準會（Federal Reserve）主席鮑爾（Jerome Powell）已承諾將持續「謹慎」行事，市場觀望聯準會是否會再度啟動升息週期。儘管美國2023年第三季（3Q23）經濟成長強勁，但由於就業市場放緩以及通膨數據進一步下降，分析人士預計，在2024年3月之前聯準會不會升息，甚至可能在2024年5月降息。
金融投資正熱！大筆資金湧入證券市場 主題式商品百花齊放
採訪、撰文：廖和明
金價跌破2000美元！專家估年底前再漲 進場時機曝
黃金價格在5個交易日內4度下跌，16日金價跌破每盎司2000美元大關，收1993美元，創下5月1日以來新低。富蘭克林證券投顧分析，金價下跌主要受美國聯準會（Fed）升息、美元反彈及中國經濟數據不如預期等3大因素影響，但近期金價回調可視為技術面拉回整理，年底前仍有望往2000美元、甚至2100美元發展，投資者可趁近期金價拉回時，適度把黃金資產納入投資組合。更多新聞：
年後外資歸隊！台股今年首週漲1.6％ CES展概念股超夯
台股2023年首週開出紅盤，上漲235點，漲幅1.6%，終止週線連4黑窘境，三大類股中，以電子股上漲2.2%最佳，其次是金融指數的1.6%，傳產股0.55%。展望後市，法人認為以近20年統計來看，電子、電腦及周邊設備股的元月上漲勝率最佳，達七成之多，且平均漲幅可達1.3%至2.3%，近期也有CES消費性電子展題材可留意。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕指出，根據近20年的統計，台股在元月份的漲跌機率各半，進一步細看各類股走勢，以電子、電腦及周邊設備的上漲勝率最佳，相對地，金融、傳產表現相對失色，反映電子股元月在作夢行情的帶動下，往往能有不錯表現，惟今年春節時間較早，資金偏向短線交易，要見到大波段行情機率下降。
通膨創 40 年新高 平衡策略掌握升息後收益契機
美國九月核心CPI年增率續創40年新高，觸發通膨的因素已由能源等大宗商品轉向房市與薪資等更為黏著的因子，最新調查也顯示消費者對未來一年的通膨預期出現七個月來首次上升，(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華．波克認為，供給面通膨可望隨著經濟活動放緩而轉弱，預期全球通膨即將達到頂峰，不過相較於過去，預期本波物價仍將相對偏高。
雙D趨勢引領，基礎建設產業位處投資甜蜜點
受到通膨、央行政策及政經情勢消息面牽動，全球金融市場呈現風險情緒迅速轉換的震盪走勢，投資操作難度升高。表示，因應市場多變環境，與其費心思考此時該追逐成長股而承受較大震盪，或全面轉為防禦配置但可能錯失反彈行情，不妨在投資組合中納入基礎建設產業型基金，防禦市場波動之餘又可網羅政策支持和長線趨勢商機。