ChatGPT開發商OpenAI正式踏出上市第一步。根據美國財經媒體CNBC報導，OpenAI已向美國證券交易委員會（SEC）秘密提交首次公開募股（IPO）申請文件，為可能成為史上最大規模之一的公開上市案鋪路。這項消息曝光之際，競爭對手Anthropic才剛在一週前遞件，馬斯克（Elon Musk）旗下SpaceX也即將登上公開市場，AI產業資本戰火全面升溫。
OpenAI週一證實，近期已提交 confidential S-1 文件。所謂秘密遞件，是指公司可先將財務資料交由監管機關審查，暫時不對外公開，直到正式啟動上市程序前才揭露給投資人。OpenAI表示，目前尚未決定IPO時間，原因是公司仍有一些事項在私人公司階段推動較為容易，但此舉可讓OpenAI保留更快上市的選項。
OpenAI在聲明中指出，公司預期相關文件可能外流，因此選擇主動公布消息。不過OpenAI也強調，上市時間「可能還需要一段時間」，因為是否成為公開公司仍涉及複雜取捨。
根據CNBC報導，OpenAI目前估值已超過8500億美元，外界預期若順利上市，將成為全球資本市場史上最受矚目的AI IPO之一。OpenAI也計畫安排員工股票出售機制，讓員工能以最新估值出售部分持股，紓解短期流動性需求。
OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）週一也在部落格文章中表示，OpenAI正進入「第三階段」。他指出，第一階段是朝通用人工智慧（AGI）研究前進，第二階段是成為產品公司、理解人們如何使用AI工具；如今第三階段的核心問題，則是如何讓先進AI變得充足、可負擔、安全、實用，並讓每個人與組織都能受益。
OpenAI近期也開始強調內部紀律與資源聚焦，關閉部分非核心專案，並加碼企業市場與程式碼助理產品Codex。Codex被視為OpenAI對抗Anthropic熱門產品Claude Code的重要武器。奧特曼先前曾在社群平台X上表示，Codex正出現類似當年ChatGPT爆紅的時刻。
競爭白熱化：OpenAI、Anthropic 與 SpaceX 三強鼎立
值得注意的是，OpenAI並非唯一準備搶進公開市場的AI巨頭。Anthropic一週前已向SEC秘密提交IPO文件，SpaceX也預計啟動公開交易。CNBC指出，OpenAI、Anthropic與SpaceX最終可能成為史上前三大IPO案，顯示資本市場對AI與算力基礎設施的投資熱度仍居高不下。不過，OpenAI上市後也將面臨更嚴格檢驗。公開市場投資人勢必要求公司揭露營收、虧損、現金流與算力支出等關鍵數字。對仍處於高速擴張、但燒錢壓力龐大的AI公司而言，如何說服投資人相信其商業模式與長期獲利能力，將成為奧特曼接下來最大的挑戰。
| 公司 | 最新／報導估值 | 說明 |
|---|---|---|
| OpenAI | 約 8,520億美元 | CNBC稱最新 post-money valuation 為 852 billion；Reuters則稱今年稍早募資後估值約 8,400億美元，IPO可能挑戰 最高1兆美元估值。 |
| Anthropic | 約 9,650億美元 | CNBC與Reuters報導指出，Anthropic近期完成募資後估值達 965 billion，高於OpenAI，並已秘密遞件IPO。 |
| SpaceX／xAI合併後實體 | IPO目標約 1.75兆美元 | Reuters報導，SpaceX目標募資約750億美元，估值約 1.75兆；另有分析機構Morningstar估值僅約 7,800億美元，顯示市場對其合理估值仍有分歧。 |
此外，OpenAI與馬斯克之間的恩怨也持續受到市場關注。馬斯克過去控告OpenAI與奧特曼違背公司最初維持非營利性質的承諾，但近期陪審團認定馬斯克提出相關主張的時間過晚，聯邦法官也採納陪審團裁定。馬斯克則在X上回應，法院並未真正針對案件核心做出判斷，只是基於時效技術問題作出裁定。
