採訪、撰文：劉書甯
【台灣銀行家】台商將供應鏈從中國轉移到越南掀起一波高潮，金融業紛紛申請越南的辦事處或分行，與產業集體前進越南的動作更大，在美中貿易戰之後，越南展露出亮眼的商機與地位。
在台灣政府所訂定的「新南向」政策裡，越南無疑是最有代表性的國家，在2020年上半，台灣已名列越南的第5大貿易國，而越南更為全體新南向國家裡，台商投資最多的國家，在越南設點的國銀也最多。截至2020年底，全體國銀在越南包括辦事處、分行子行等等，合計已接近60個據點，在美中貿易戰之後，台商將供應鏈從中國轉移到越南再掀起一波高潮，包括合庫、兆豐等銀行，也再出手申請越南的辦事處或分行，金融業與產業集體前進越南的動作更大，顯見越南在美中貿易戰之後透露出銳不可當的商機。
具發展優勢，惟風險有待克服
作為東協的重要新興市場，越南有發展優勢，但仍有風險必須克服。對於發展風險，不具名的金融業者分析，越南政府目前對外匯仍採取較嚴格的管制方式，使投資人資金取得受限，以及法令透明度仍有待改善，加上基礎建設不足，的確是目前有待改善的面向。
而另一個問題則是來自於人力成本及管理問題。近幾年來，由於外資大舉進入越南投資，在當地人力雇用需求大為提高的同時，人事薪資成本也不斷上揚，部分地區甚至還缺工，可說是數年前台商在中國所面臨問題的翻版。而不定時的罷工，亦成為台商在生產線上最困擾的變數，包括從事製造業為主的台商反映，雖然越南的罷工事件自2011年後的確已大幅減少，但零星的罷工仍時有所聞，而且多半是未經法定爭端解決程序的非法罷工。
然而，儘管仍有不少風險要面對，但越南的進步的確是現在進行式，同時也讓已經在當地設點的國銀有相當的斬獲。例如在基礎建設方面，包括越南因經濟發展起步較晚，目前在道路、港口、醫療衛生等基礎建設仍有待強化，但目前越南政府已向世界銀行、亞洲開發銀行等國際組織爭取貸款，並自日本、南韓、中國、美國、歐盟等獲取官方援助，積極從事基礎建設投資，以改善基礎建設不足的情況。
兆豐銀在越南最具代表
而國銀在越南的獲利狀況，兆豐銀行可說最具代表性。例如，在2020年，兆豐銀行新南向放款及獲利成長大躍進，越南即成為其中具有高度代表性的地區，兆豐銀行越南胡志明分行較2019年獲利成長13％，名列全體海外分行獲利前五大，力道強勁可見一斑。由於看好越南的商機，且越南分行的獲利已展現強勁力道，接下來兆豐銀行著眼於美中貿易戰，使得電子廠商大舉從中國移往越南，因此繼現有的胡志明分行之外，兆豐銀已向越南當地主管機關申設海防辦事處，以作為服務北越台商的根據地。
在金融業眼中的越南，有哪些發展優勢、條件？首先，台商赴越南投資者眾，已在越南各地構築出越來越成熟、完整的產業鏈，是一大因素。大多數國銀業者之所以將越南視為新南向布局最重要的國家，主要在於越南是台商在新南向國家中投資最多；國銀在越南的分行獲利亮眼，其中有相當的商機和台商大舉赴當地投資有關。
台商偏愛投資南越
而中越則以位於河靜省的台塑河靜鋼廠最有代表性，至於台商投資金額占比最大的南越，則以傳統產業居多，舉凡紡織、成衣、製鞋、汽車零組件、鋼鐵、食品加工等等，均為台商前往南越投資的重點產業，如中興紡織、寶成旗下的寶元，以及味丹、三陽機車、台南紡織、統一、大同公司等均前往投資，主要投資的城市為胡志明市及同奈、平陽省。
對於台商青睞前往越南投資，兆豐銀行即評估，主要原因包括：1、越南政府在吸引外資時所提出的各項優惠，包括賦稅優惠，例如減免營所稅、免徵機械原料進口關稅、土地使用稅和土地租金優惠等；2、經濟展望佳，且國際社會給予的援助優惠多；3、近年來越南經濟快速成長，個人所得提高使消費能力增加，亦提高內需市場的成長潛力；4、人口結構年輕、人力素質佳；5、地理位置接近台灣，且文化相近，人員或物資的運送便利，成本也低；6、政治環境相對穩定；7、近幾年來，越南積極參與國際經濟整合，且同時為「區域全面經濟夥伴協定」（RCEP）及「跨太平洋夥伴全面進步協定」（CPTPP）談判國，經貿法規因此逐步和國際接軌，且施政透明度可望提高。
若以越南經濟近年來的指標觀察，國銀看好的確不無道理。2019年，越南的經濟成長率高達7.02%，GDP為2,665億美元，失業率僅為2.05%，正是蓬勃向上發展的新興經濟體。對此，兆豐銀行分析，綜合觀察下來，近幾年來，國銀前進越南，已有在發展上獨特的優勢及機會。其中在優勢方面，越南政治發展穩定，並積極推動經濟開放政策，提供外商投資優惠，再加上產業結構已漸漸完整，以及越南經濟成長力道強、人民所得提高，均帶來更多的市場發展潛力。
而在國銀前進越南的機會上，兆豐銀行認為，政府推動新南向政策、美中貿易戰促使台商轉進越南投資，以及透過越南爭取RCEP的商機，均為金融業者可把握的重要機會。包括越南政府已從2016年開始，直至2020年執行「國民經濟與社會發展5年計畫」，一方面加強國內民營企業及吸引外資投資，並進行國有企業重整、金融市場重整、提高經濟區的結構規劃及現代化，與對諸如勞工、科技、土地使用權等重要生產因素進行市場重整，這些都令金融業對於越南的後市有更為樂觀的期許。
站穩柬埔寨，合庫前進越南
合作金庫銀行近幾年來在柬埔寨的發展大有斬獲，據點設置亦增加最多，如今已與第一銀行不相上下，而在柬埔寨設點已到達一定的飽和度之後，合作金庫銀行布局重點同樣轉向越南，就在2020年，先後提出了接近胡志明的平陽辦事處，以及越南中部的河靜辦事處的申請。
之所以瞄準越南前進，合作金庫銀行同樣著眼於越南經濟的快速成長。對此，合作金庫銀行分析，越南擁有豐沛的人口紅利、崛起中的中產階級及廣大的內需消費市場，加上該國政府積極改革開放，近年來市場快速發展，個人所得提高，消費能力隨之增強，這些都是越南的重要優勢。
除此之外，越南具備吸引外商投資條件，合作金庫銀行認為，許多賦稅上的減免措施非常重要，尤其是越南政府對於高科技、低汙染產業或開發程度較低的地區，提供各種賦稅及行政優惠，例如減免營利事業所得稅、免徵機械原料之進口關稅、土地使用稅及土地租金等優惠。這也顯示越南政府相當重視外人直接投資（FDI）在越南經濟發展上所扮演的驅動力角色，同時高度寄望外來投資進一步為越南帶來先進技術、管理能力和市場知識，幫助當地產業升級及提高生產力。
越南的基本面亮點，也從實體經濟面反映到資本市場，例如先前在美國公債殖利率大舉彈升，重挫全球股市之際，越南則是異軍突起。根據彭博統計，越南從2月起至3月中旬在全球主要股市的指數表現居冠，已反映出即使面臨美國升息的預期，但外資投資者依然不輕易撤離這塊新興市場。
另一方面，包括國內的金融業者也看到了切入當地資本市場發展的商機，像是台灣目前包括中信、富邦等投信，都有發行、募集越南基金，主動式和被動式的ETF基金皆具備，對於這樣的現象，國內金融業者則解讀，代表金融業已評估在發行海外金融商品上，越南已經有「自成一格」的潛力，未來隨著國內金融業者相繼加大前進越南的步伐，以及產業界加速對越南的供應鏈移轉，預料這類型的越南基金商品將更為多樣化。
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