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Fed放緩升息「債券甜甜價」32年難見 各天期誘人收益率看得到

記者 王翊綺 報導
發佈時間:2022/11/10 18:19
最後更新時間:2022/11/10 18:19
美債殖利率高點通常會領先結束升息的月份1~3個月。(示意圖/shutterstock 達志影像)
美債殖利率高點通常會領先結束升息的月份1~3個月。(示意圖/shutterstock 達志影像)

美國聯準會(Fed)主席鮑威爾11月會議中,暗示將逐漸放慢升息步調,市場預期此波升息周期進入尾聲。根據經驗,美債殖利率高點通常會領先結束升息的月份1~3個月,元大投信看好此刻是逢低布局投資等級債券時機,推出「元大全球投資級債券傘型基金」,即將於11月21日起開始募集。此外,其實中國信託也一直都有「好Bond債券」申購服務,含美國國庫債券及多家投資級企業債等產品;富邦投信則指出,因極端氣候加劇,綠能投資正當其時。

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元大全球投資級債券傘型基金研究團隊表示,現階段布局投資級企業債有3大理由,首先是「時機好」,根據歷史經驗,美債長短天期殖利率倒掛後,美國經濟很大機率將落入衰退,對於債市承接買盤有一定吸引力,此刻買進可提先布局美債殖利率緩升,甚至是停止升息後的殖利率回落行情。

投資級企業債價格在前10個月回檔21.5%,顯著跌破百元價,甜蜜價格為1990年來難得一見。(示意圖/shutterstock 達志影像)

其次是「價格甜」,為了因應近40年來最嚴峻的通膨環境,今年聯準會升息激進速度為1980年來首見,至今已升息15碼,投資級企業債價格(指J.P. Morgan 美國流動性債券指數)也在前10個月回檔21.5%,並顯著跌破百元價,甜蜜價格為1990年來難得一見。

 
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最重要的是「收益美」,美國連續快速升息推升債市殖利率,各天期投資級企業債殖利率相較去年低點,揚升幅度達到2.6至4.7個百分點不等,以信用評等A的公司債來看,各天期收益率約介於5.2~5.8%之間,優質收益正誘人;且因為投資等級企業債的違約率明顯較低,發行者也都是國際知名龍頭企業例如微軟(Microsoft)、寶僑(P&G)、輝瑞(Pfizer),因此即使面臨景氣高度波動的環境,仍可為投資人持續創造「看得到,也吃得到」的優質收益。

不同天期投資等級債各擁利基,殖利率上升至具吸引力水準。(圖/元大提供)

「元大全球投資級債券傘型基金」針對不同需求投資人提供3種債券基金選項,「元大0至2年投資級企業債券基金」價格波動小且與股債敏感度低,再加上目前債券殖利率曲線倒掛創造得天獨厚的低波高息機會,適合投資人進行現金停泊與增益。

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「元大2至10年投資級企業債券基金」由於所投資的債券天期較長,因此可讓投資人鎖定更長期的甜美息收,而歷史波動度則僅約全球股市的三分之一 (中天期債券以彭博美國中天期公司債券指數為代表、股票指數是以ACWI全球股票總回報指數計算,資料日期:2000年1月1日~2022年10月31日),適合穩健收息並適度參與債券市場的資本利得機會。

至於「元大10年以上投資級企業債券基金」因為其債券天期最長,利率敏感度也最高,也最能積極參與未來債券市場的資本利得機會。投資人可以視自己需求與現有投資組合搭配或者一次布局不同投資等級債券投資機會。

此外,中國信託也一直都有「好Bond債券」申購服務,含美國國庫債券及多家投資級企業債等產品;富邦ESG綠色電力(00920)今(10)日則表示,各種新能源商機,現在都處於供不應求的階段,使得綠電相關概念股持續受惠,其中太陽能相關公司第三季財報超過預期,而該ETF追蹤的ICE FactSet全球綠能ESG指數自10月20日至11月8日即大漲13.47%。由於極端氣候的加劇,未來綠電產業勢必為明確商機,後市可期。
 
 

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