台積電今（16）日下午將召開法說會，市場焦點全數鎖定最新營運展望。在法說會前夕，各大外資券商紛紛發布前瞻報告，其中美銀證券維持「買進」評等，並同步將目標價調升至3100元，成為外資圈喊價第八高，同時，美銀也點出AI需求、2奈米量產與未來漲價策略三大議題，預料將成為本次法說會最受關注的焦點。
EPS逐步上調 2028年看到178元
伴隨目標價調升，美銀也大幅上修台積電未來三年的獲利預估，將2026年至2028年的每股純益（EPS）由原先預估的103元、150元、177元，分別上調至 107元、153元與178元。
美銀指出，AI仍是推動台積電未來幾年成長的最大引擎。為應對先進製程與先進封裝產能的強勁需求，台積電的資本支出預計將持續攀高，預計2026年將達 580億美元，2027年與2028年更將進一步增加至780億美元與830億美元。
不過，隨著雲端服務供應商（CSP）在 AI 基礎建設上的資金壓力增加，市場與外資也正密切觀察，AI 投資熱潮能否延續，以及未來先進製程的產能利用率是否能持續維持在高檔。
2奈米稀釋毛利率 外資關注進展
但外資也分析，若排除2奈米初期的稀釋因素，台積電在2026年下半年的毛利率實際上「極有機會突破 70%大關」，這也將成為台積電營運的重要里程碑，法說會上管理階層對於N2的進展與稀釋程度說明將備受關注。
在強大的製程技術優勢與市佔率下，台積電的議價與定價能力持續提升。美銀預估，受惠於CPU、AI GPU及ASIC的強勁需求，台積電最快將於2027年初再度調升先進製程與先進封裝價格約5%至10%。
預期此漲價策略將帶動台積電2026年與2027年的毛利率分別進一步拉升至67%與69%，因此台積電對於未來「價格調漲」的釋疑，預料將成為法人追問的重中之重。
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