近期全球AI晶片股遭遇強烈拋售，輝達等相關企業股價承壓，引發市場震盪。外媒分析師指出，投資人正爭論未來AI晶片市場由哪家設計商勝出，但他更看好台積電，認為相較於押注單一晶片設計，台積電掌握先進製造能力，無論AI晶片競爭由誰勝出，都能從AI需求成長中受惠。
AI晶片股重挫 市場憂設計商失去定價權
據《The Motley Fool》分析師Daniel Sparks撰文指出，AI晶片股近期遭遇賣壓，記憶體大廠美光科技近3週股價下跌約32%，博通較52週高點回落約24%，就連輝達股價也較高點下跌約12%。市場擔憂的並非AI需求減弱，而是哪一家企業能掌握市場優勢。
Daniel Sparks指出，中國AI公司DeepSeek據傳正在開發自有AI晶片，以降低對輝達的依賴。OpenAI近期也與博通合作推出客製化推理晶片，加上大型雲端業者持續發展自研晶片，讓投資人開始關注未來晶片設計商是否仍能維持定價能力。
Daniel Sparks表示，他選擇避開這場「誰會勝出」的競賽，反而看好台積電，因為不論是輝達GPU，或其他企業開發的客製化AI晶片，最終都需要先進晶圓製造服務。
台積電財報亮眼 先進製程需求持續增加
台積電第2季財報表現亮眼，營收年增33.7%，達402億美元，淨利年增77.4%，創下歷史新高，毛利率達67.7%，連續第4季擴大。公司預估第3季營收將達446億至458億美元，中間值約較去年同期成長37%。
台積電表示，2026年全年營收成長預期也由原先超過30%，上調至略高於40%。推動成長的關鍵，在於公司掌握先進製程技術，本季7奈米及以下製程晶片占晶圓營收比重達77%，而2奈米製程也即將進入快速量產階段。
押注AI需求 但仍面臨地緣政治風險
Daniel Sparks表示，輝達與台積電面臨的挑戰不同。若DeepSeek、OpenAI及大型雲端業者成功開發替代方案，可能削弱輝達GPU的成長動能與定價能力。但無論AI晶片設計如何競爭，客製化晶片仍需透過晶圓代工生產，而目前最先進製程能力主要掌握在台積電手中。
不過，Daniel Sparks也指出，台積電仍面臨資本支出增加與地緣政治風險。公司2026年資本支出計畫提高至600億至640億美元，並宣布追加1000億美元投資美國亞利桑那州。此外，由於大部分產能仍集中在台灣，市場仍關注半導體產業周期及地緣政治不確定性。
參考資料：《The Motley Fool》
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