費城半導體指數於7月17日正式跌入熊市，較6月22日創下的歷史收盤高點回落逾20%，終場收在11,673.889點，下跌1.63%。讓不少人擔憂晶片產業走勢，不過美國銀行分析師認為，這波跌勢僅是「夏季修正」，並非基本面反轉，呼籲投資人無須恐慌。
美銀分析師：第三季本就容易表現弱
根據《MarketWatch》報導，費半指數週五盤中一度重挫5.7%，隨後跌幅收斂並短暫翻紅，顯示市場情緒劇烈震盪。但美銀分析師艾亞（Vivek Arya）指出，費半過去16年有10年在第三季表現落後標普500指數，近期跌勢反映記憶體成本疑慮及季節性波動。
17日主要晶片股普遍走低，博通與超微各跌約1%，英特爾與輝達則下挫約2%。輝達盤中一度被蘋果超越，失去全球市值最高企業寶座，但收盤前重新奪回領先地位。
中國推低價AI打價格戰
中國低價AI新模型Kimi K3的發布也加劇市場不安。Jefferies分析師麥特（Matt Ma）指出，這款2.8兆參數的開放權重模型效能可比擬Anthropic的Fable 5及OpenAI的GPT-5.6 Sol，且價格更具優勢，進一步引發市場對AI投資效益的質疑。然而Kimi K3實際效能並未獲得市場驗證。
