黃金警訊？白銀違約交割壓力升溫　3月恐引爆貴金屬風險

編輯劉哲琪報導
發佈時間：2026/01/29 10:33
最後更新時間：2026/01/29 10:33

專家揭貴金屬市場風險。（示意圖／shutterstock 達志影像）

黃金價格連日創新高，白銀、鉑金等價格也出現上漲，貴金屬市場受到投資人看好，但有專家指出，貴金屬市場正面臨一場潛在的交割危機。一名貴金屬分析師表示，紐約商品交易所（COMEX）白銀交割需求暴增，已逼近可動用庫存上限，實體交割壓力急遽升高。

陸媒華爾街見聞報導，資深貴金屬分析師霍特（Bill Holter）警告， COMEX本月已有超過4千萬盎司白銀申請交割，而3月就是主要交割月，交割需求恐達7千萬至8千萬盎司，恐耗盡COMEX現在登記的1.1億至1.2億庫存。

白銀實體交割需求暴增　COMEX庫存壓力拉警報

霍特指出，若COMEX無法履行義務，導致白銀實物交割違約，將導致現有訂價機制失去公信力，甚至可能影響黃金和信用市場，進而使整個金融系統崩潰。霍特透露，1月在傳統上並非交割月，卻已有超過4千萬盎司白銀申請交割，遠高於往年的100至200萬盎司。

白銀市場目前正出現前所未見的漲勢，自2025年到現在，白銀價格已飆漲154％，僅1月便上漲約40%。瑞銀策略師本週也警告客戶，貴金屬和工業金屬近期漲幅已失去控制。

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