不是黃金、白銀 華爾街曝「這金屬」有望迎超級牛市
總部位於紐約的投資公司Goehring & Rozencwajg指出，過去18個月鉑金供需出現關鍵轉變，預示著新一輪牛市的到來。他們也點名混合動力車需求增加、排放標準收緊，以及鉑金供應減少等多重因素，將推動鉑金價格上漲。Mining，Goehring & Rozencwajg的市場評論指出，由於汽車產業轉向電動車，一度被認為前景黯淡的鉑族金屬（PGMs）可能迎來顯著復甦。該公司表示，鉑族金屬的供需在過去18個月都出現關鍵性的轉變，這與1990年代末期，鉑族金屬歷史性牛市前的狀況非常相似。當時鉑族金屬礦商的價值飆升30到60倍。Goehring & Rozencwajg認為，儘管電動車的普及對鉑族金屬的需求造成衝擊，但內燃機（ICE）汽車製造商對此類金屬的需求仍然強勁。他們估計，全球約有65%的鉑族金屬需求來自內燃機汽車的觸媒轉換器（Catalytic Converter）。研究顧問公司Thunder Said Energy的數據預測，到2032年，鉑族金屬的全球年需求將激增23%，達到每年近2300萬盎司。Goehring & Rozencwajg的分析指出，這只是保守的預測，隨著電動車行業繼續不如預期，鉑族金屬需求還有更多增長空間。報告中也提到，油電混合車的興起，是推動鉑族金屬需求增長的一個關鍵因素。尤其是插電式混合動力車，其觸媒轉換器運作溫度較低、效率較差，因此需要比傳統內燃機汽車更多的鉑族金屬。此外，全球排放標準日益嚴格，也將推動鉑族金屬的使用量增加。歐洲的EU7標準、中國的CN7標準和印度的BS7標準，都將要求更高的金屬負載量。歐洲汽車的觸媒轉換器已使用7到9克的鉑族金屬。開發中國家則為3到4克，且差距正在縮小。支持Goehring & Rozencwajg看漲立場的還有供需趨勢，這些趨勢顯示市場將長期處於供應不足狀態。世界鉑金投資協會（WPIC）估計，2023年鉑金市場的供應缺口為75萬盎司，2024年為68萬盎司，預計2025年還將出現50萬盎司的短缺。生產利潤率低導致南非礦山產量大幅萎縮。根據WPIC的資料，以目前的價格計算，全球約40%的鉑族金屬產量已不符經濟效益。加拿大等地的礦山勢必面臨關閉。再生鉑族金屬供應也受到壓力，過去一年減少約30萬盎司。因為二手車價格的飆升導致車主更長時間持有車輛，回收的金屬減少。所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議
2025/05/25｜國際
