受惠AI發展與半導體需求強勁，台股今年多頭氣勢延續，加權指數屢創新高，近一年累計漲幅達89.73%，位居全球第三，不過財經專家阮慕驊示警，台股AI供應鏈雨露均霑、全面上漲的行情，可能已經過去了，市場正面臨資金大遷徙。
科技股不再全面噴出 美股AI行情出現分化
阮慕驊在臉書以「科技股走勢分化，全部上漲的時間過去了」為題發文表示，今年上半年美股科技股表現亮眼，費城半導體指數大漲83%。然而，代表美國科技實力的「標普500資訊科技類股」，每10家公司就有6家，已經從高點跌掉超過兩成。
阮慕驊指出，跌得最慘的並非什麼冷門的小公司，都是頂頂有名的大企業。值得注意的是，幾乎都是「軟體」跟「IT服務」公司。阮慕驊分析背後2大原因，首先是「本益比」，過去這幾年，市場給軟體公司的本益比非常高，因為大家相信其獲利會源源不絕地成長，但本益比越高的股票，一旦市場的樂觀情緒轉向，跌起來也越兇，先前被墊高的那一段，全都得吐回去。
其次是「AI的兩面性」。阮慕驊續指，AI對晶片公司來說，是實實在在的訂單、是現在就進帳的營收；可是對很多軟體公司來說，AI卻是未知問號，它到底是加分的工具，還是會反過來取代、削弱企業的對手？當這個問號還沒有答案前，資金往往會提前撤出。
資金轉向晶片硬體 AI供應鏈雨露均霑行情恐結束
阮慕驊強調，這不是雨露均霑的多頭行情，而是一場非常挑剔、非常集中的資金大遷徙，並提醒投資人「這種現象也在台股AI供應鏈上演，雨露均霑全面上漲的行情，可能已經過去了」。
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