全球經濟局勢近期隨著地緣政治升溫而動盪不安，儘管 AI 產業仍是全球市場的長線主流趨勢，但短期市場的關鍵變數，已不再只是基本面，而是伊朗與以色列長期敵對關係所引發的地緣政治風險。在戰事升溫的不確定性下，市場避險情緒升高，使得資本支出高、評價本就偏高的AI科技股首當其衝，短線持續承壓。
川普強硬談話再引恐慌 油價走高、台股承壓
美國總統川普今（2）日在全國性談話中，聲稱美軍已在伊朗取得「壓倒性勝利」，但隨即威脅將進一步打擊伊朗的能源與電力設施，並表示未來兩到三週內不排除發動更大規模的軍事行動。相關強硬言論再度升高市場對中東戰事擴大的擔憂，油價應聲上揚，台股同步走弱，也使投資人對景氣何時觸底的焦慮情緒再度升溫。油價站上百元警戒線 荷姆茲海峽成最大變數
國泰投信指出，目前油價已由戰前的每桶70至80美元大幅攀升至100美元以上，後續能否回落，關鍵仍在於「荷姆茲海峽是否遭長時間封鎖」，一旦封鎖持續，即便衝突出現階段性降溫，油價也可能長時間維持在百元以上水準。回顧歷史經驗，油價每桶120美元被視為衝擊全球股市的關鍵紅線，例如COVID-19疫情期間油價急升，對於金融市場造成劇烈波動。目前川普受限於期中選舉壓力，更傾向透過談判方式控管衝突規模。以歷史的角度來看以伊長年的地緣緊繃，為通膨與降息增添高度不確定性，但只要油價維持在供需可控的範圍，未現失控性飆漲，市場便具備消化利空的能力。隨著投資人逐漸適應新常態，該地緣衝突對股市的實質衝擊，或許將較初期恐慌時更為有限。基本面未變 台灣續扮AI供應鏈關鍵角色
進一步觀察產業基本面，國泰投信認為，短期市場情緒雖受到戰爭陰影干擾，但AI仍是支撐股市長線成長的核心引擎。台灣在全球供應鏈中扮演關鍵「軍火庫」角色，無論是先進製程、伺服器組裝或關鍵零組件，預期未來10至20年仍是台灣科技產業的黃金時期。此外，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳近年頻繁訪台、親自鞏固供應鏈關係，亦反映台灣供應鏈具備高度不可替代性。AI長線共識未破 短線震盪下低接機會浮現
國泰投信指出，AI仍是市場長線最具共識的發展方向，但在中東戰事與油價壓力尚未完全落幕之前，資本支出高、評價偏高的科技股，短期修正壓力恐難避免；但若長線來看，市場終將回歸基本面，現階段若逢股市修正，可透過如國泰台灣科技龍頭（00881） 等科技市值型 ETF，分散個股波動、參與產業趨勢；而對於希望掌握市場震盪節奏、進行短線操作的投資人，則可留意如 國泰臺灣加權正 2（00663L） 等工具，靈活應對盤勢變化。所有資訊內容僅供參考用途，不構成任何投資建議
