國際金價連日走高，今（17）日現貨黃金漲高至每盎司 4380.99 美元，連5個交易日再創歷史新高，往4400美元叩關。金價越來越貴，即便是無法直接買黃金，也可透過黃金ETF參與這波行情，根據口袋證券彙整，台股近一年漲幅最高的ETF為元大S&P黃金正2（00708L）；美股市場中漲勢最強的前15檔ETF中，有多達8檔為黃金相關ETF，顯示黃金主題已成為全球資金追逐的焦點。
金價創高 主因地緣政治+經濟不確定性升溫
口袋證券表示，美中貿易摩擦以及美國政府停擺風險，使投資人提高避險需求；同時，金價長期被視為對抗市場波動與通貨膨脹的傳統安全資產，在市場尋求穩定報酬的氛圍下，使黃金相關資產受到追捧。口袋證券觀察，目前黃金相關投資標的的短線技術指標呈現「超買」，若後續因投資組合再平衡或獲利了結而發生短線修正，可能提供投資人逢低布局的良機。對希望參與黃金行情、但不想直接持有實體黃金的投資人而言，ETF是兼具靈活度與成本優勢的首選工具。
目前台灣的兩檔黃金ETF期元大S&P黃金（00635U）、期元大S&P黃金正2（00708L）兩檔商品，高度連動金價變化，一般投資人可以選擇00635U。根據晨星統計，截至2025年第三季，受投資人熱烈需求與亮眼表現帶動，整體黃金ETF市場規模已達2,220億美元。
| 利多因素 | 說明 |
| 央行持續買進 | 全球央行儲備自美債分散至黃金，形成長期買盤支撐 |
| 美國經濟疲弱 | 就業數據不佳，失業率升高，聯準會政策轉向寬鬆 |
| 降息預期升溫 | 美債殖利率走低，提升黃金吸引力 |
| 美元走弱 | 促使資金尋求保值資產 |
| 黃金技術面強勢突破 | 多頭趨勢明確無技術面壓力 |
| 黃金ETF | 獲利免證所稅 |
黃金ETF六大利多。（表格／採訪整理）
直接買黃金VS.配置黃金ETF 優缺點比較
黃金ETF可透過證券App便利下單，同時免徵證所稅，且因為黃金不付息，亦不會有利息所得需要課稅。相較之下，黃金存摺買賣賺取價差要申報綜所稅，至於實體黃金如無法舉證持有成本，則會依照賣價的6%計算所得，均會有潛在的額外支出。| 課稅方式與稅率 | 若黃金漲價獲利 |
| 黃金ETF 舉例：期元大S&P黃金(00635U) | 證所稅停徵，無稅務問題 |
| 實體黃金 | 無法舉證成本時：賣價6%計算所得 可舉證成本時：適用綜所稅率5%~40% |
| 黃金存摺 | 適用綜所稅率5%~40% |
| 黃金基金（海外）舉例：GLD | 海外所得超過100萬需併入最低稅負，稅率20%，免稅額750萬元 |
實體黃金與其它參與投資方式比較。（表格／採訪整理）
1.挑選費用率較低的ETF，可降低長期持有成本：不同ETF費用率會直接影響長期報酬，投資人可優先挑選費用率較低的標的，以降低長期持有成本、提升整體報酬率。
2.善用美股碎股機制，可降低進入門檻、提高布局彈性：投資人最低可用百元小額資金購買黃金相關ETF，即可參與全球黃金市場行情。此機制讓投資人能以更靈活的方式分批布局，特別適合想逢低進場或逐步累積資產的族群。
黃金VS債券 誰績效更優？
近年來同為避險性質的債券遭遇利空事件前後的表現相當平庸，以目前規模最大的債券ETF群益ESG投等債20+ （00937B），包括2025年4月對等關稅期間下跌5.5%、2024年8月日圓暴力升值期間下跌0.59%，表現均低於台股及黃金，配置價值偏低，今年以來績效更只有0.8%，遠低於期元大S&P黃金（00635U）的52%。金融巨擘也喊話看好黃金，包括橋水基金創辦人達里歐（Ray Dalio）直言：「黃金比美元資產更具避險價值。」提出資產配置黃金應達15%的建議；新債王岡拉克（Jeffrey Gundlach）也轉推薦黃金，認為配置比例可達25%，在在顯示「棄債轉金」可能成為接下來的主流交易。
| 2025年以來(%) | 2025年4月(%) 對等關稅 | 2024年8月(%) 日圓暴力升值 | |
| 期元大S&P黃金（00635U） | 48.05 | 4.81 | 1.93 |
| 加權股價報酬指數 | 20.08 | -2.2 | 0.62 |
| 群益ESG投等債20+ （00937B） | 0.32 | -5.50 | -0.59 |
| 元大美債20年（00679B） | 0.10 | -5.06 | -0.48 |
| 國泰投資級公司債（00725B） | -0.39 | -4.66 | -0.65 |
黃金VS.債券避險比較。（資料來源：CMoney，2025年截至2025/10/13）
法人建議，在股市漲多、債市評價受通膨不穩的狀況下，黃金是相較明確且具避險性質的標的，有機會成為現階段一枝獨秀資產，白銀也有機會獲帶動跟漲，可積極透過黃金、白銀ETF操作參與。
金價還會再漲？專家：有機會挑戰1萬美元
黃金近期屢破新高，近兩日再度受惠聯準會鴿派態度與美國地區銀行爆壞帳消息，避險資金持續湧入黃金，最新金價突破4,300美元歷史新高。2025年黃金成為全球表現最亮眼資產，其原因包括川普不斷挑戰聯準會獨立性，導致美元穩定性受到挑戰；各國政府央行買盤強勁、地緣政治風險攀升與降息受惠，金價突破新高後更是萬里無雲，聯準會官員近日鴿派言論再掃平利率風險，使漲勢更加穩固。
黃金價格持續飆天價，各國投行仍持續看好其長線走勢，高盛表示若私人持有的美國公債資金有1%轉向黃金，金價理論上將升5,000美元；摩根大通公司執行長戴蒙表示，金價在當前環境下，有機會挑戰1萬美元。
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