全球央行升息打通膨，雖然能防止物價失控，但也壓抑了消費力道，導致終端產品庫存水位過高，加上近兩年來，晶圓代工成熟製程積極擴產，恐怕出現嚴重的產能過剩，種種不利因素，都導致近期半導體族群股價跌跌不休。英國《經濟學人》警告，當市場需求反轉向下，晶片又供過於求，晶片製造商必須小心超大型泡沫破裂，讓經濟雪上加霜。
落下的刀子，連國安基金都不敢接，權王台積電重挫12塊5、450元關卡沒守住，晶圓代工二哥聯電、IC設計龍頭聯發科、封測龍頭日月光，股價也分別大跌2%到4%。在全球央行升息、消費需求放緩、庫存水位墊高等一連串利空重擊下，半導體景氣谷底只怕還沒到。
騰旭投資公司投資長程正樺：「庫存消化兩到三個季度，其實你要從明年第一季開始算，因為今年底為止，庫存都是持續增加的，你就算要樂觀一點說，一樣兩到三個季度消(化)完，那最快也是到明年第三季，那如果不幸一點要消(化)得更久，比如像西元2000年的時候，我們知道網路泡沫的庫存，修(正)了兩三年，那會不會到那個時候一樣慘，現在狀況甚至比2000年，可能還要再嚴峻一點的理由是，現在還有通膨，2000年的時候沒有什麼通膨壓力。」
永誠國際投顧分析師陳威良：「那目前來說其實還沒有看到，太多公司已經對於景氣面，提出比較正式或者明確的預警，那也就表示說，其實現在所看到的基本面惡化，可能還不是最壞的現象。」
半導體最壞情況還沒到，相關族群股價早已反映一波。以台積電高峰688元股價跌到近期低點433元計算，市值一度縮水6.61兆、大減37%，蒸發市值相當於100座造價600億的101大樓；聯發科更是落難一哥，股價從最高1215元，跌到近期低點597元計算，市值也一度大砍9854億，幅度高達51%，至於這波去庫存風暴會持續多久，市場需求說了算。
騰旭投資公司投資長程正樺：「中間的IC設計公司是最辛苦的，因為它們的終端就是什麼，PC品牌啦，什麼手機品牌啦，已經在下修訂單了，而且在調庫存，那但是上游台積電的晶片，源源不絕地一直過來，要嘛一方面有殺價競爭的壓力，要嘛有庫存存貨跌價損失的壓力，但是對最上游來講，嚴格來說庫存調整是明年才開始，現在其實都還沒有看到。」
永誠國際投顧分析師陳威良：「一檔股票的股價就是由本益比，乘上預估的EPS(每股盈餘)所形成的，所以當這兩股力量同時形成，本益比下修，接下來EPS(每股盈餘)也下修的時候，那這個狀況如果都發生了，才有機會看到整個半導體股，真正在利空中嘗試打底。」
通膨惡化、消費放緩，勢必衝擊企業獲利、影響資本支出，半導體業景氣豬羊變色，引發骨牌效應。
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