採訪、整理：謝立
淨零排放倒數開始 抓緊永續風潮創新商機
COP26大會期間宣示，將於2050年達成淨零排放目標，時間已進入倒數。全球金融機構更積極加入發展永續金融，監理機關也強化永續金融相關監理措施，以使金融業發揮更大影響力，加速完成淨零排放。
格拉斯哥淨零金融聯盟（GFANZ）已在2021年底COP26大會期間宣示，將於2050年達成淨零排放目標，台灣亦承諾跟上國際步伐，於2050年達到淨零排放。隨「淨零」趨勢顯現，在剩下不到30年時間中，除了將加速驅動金融業綠色金融發展，也將引發各國金融審慎監理措施的變革。
2022年世界地球日主題為「投資地球的未來」（Invest in our planet），揭示要達到地球未來的永續繁榮，唯有各界攜手落實ESG。面對國際淨零潮流，必然帶來相應的風險與商機，台灣金融研訓院選在世界地球日舉辦研討會，邀各界一同探討淨零排放對金融業的機會與挑戰。
美SEC開第一槍 揭露Scope 3資訊為未來必經道路
金研院董事長吳中書於研討會開幕致詞時拋出提問，「ESG涵蓋範圍廣泛，應以何項為優先？」隨後他點出，目前最受各界矚目的議題非「淨零排放」莫屬，主因2021年底的COP26大會正式承諾2050年將達淨零排放，全球金融機構將更積極發展永續金融，各國金融監理機關也將強化永續金融相關監理措施，以便驅動金融業發揮影響力，加速淨零排放步伐。
吳中書表示，國外研究機構統計資料顯示，2011年到2020年間因極端氣候累計的經濟損失已高達2.48兆美元，若不積極應對，損失金額會以更快幅度上升，產業勢必要採取更具體的減碳措施，例如改善製程、提升能源效率、增加再生能源使用比率等，而減碳措施的推動仰賴金融資金挹注，這也是近年永續金融成為全球金融市場顯學的主因。
金管會副主委邱淑貞致詞提到，根據世界經濟論壇（WEF）2022年公布未來10年風險預測報告，第一名為因應氣候所做的行動失敗或無效，第二名為極端氣候帶來的影響，第三名為因極端氣候對生物多樣性產生的破壞，均為對人類生存非常急迫性的危機，且都與氣候有關。
邱淑貞表示，近年各國已親身體驗極端氣候對生命財產的威脅，因此各國對氣候變遷議題確實出現急迫感，截至目前為止，已有131個國家宣布淨零排放目標年期，回看台灣，國發會亦在3月公布台灣淨零排放路徑圖，將目標設定為2050年。
美國證管會（SEC）今年3月21日公布氣候揭露法規草案，要求美國上市公司揭露溫室氣體直接與間接排放量及氣候變遷相關風險。邱淑貞說，金管會對草案內容感到相當驚豔的是，美國證管會規定市值達7億美元以上大型上市公司必須揭露Scope 3資訊，即揭露範圍包含上下游排放等，牽涉相當廣泛。
邱淑貞強調，所有金融機構必須密切注意美國證管會規範的最新氣候揭露趨勢，美國資本市場具關鍵影響力，未來揭露Scope 3將為必經道路，金融業需做好萬全準備，當金融業有能力進行Scope 3資訊揭露，才能協助客戶共同邁向低碳轉型的路徑。
保發中心董事長桂先農致詞時表示，人類排放溫室氣體量不斷攀升，造成氣候變遷並引發極端氣候事件，相應出現實體破壞及經濟損失風險，產業因此必須轉型為低碳經濟，不過轉型過程勢必承擔轉型風險，保險業作為風險承擔者及各類資產投資者，在永續發展過程中，將可發揮關鍵性作用。
證基會董事長林丙輝致詞則談到，從過去京都議定書、巴黎協定至如今格拉斯哥協議，國際已形成人類史上最大共識，台灣也已訂定2050淨零轉型目標且有相應經費提供轉型，將驅動另一波經濟成長，金融業作為資金提供者，引導資金進行科技和經濟轉型，將有相當的商機顯現。
永續金融評鑑指標年底揭曉 重大輿情和日常監理將納入
金管會綜合規劃處長胡則華於專題演講表示，淨零意味要將所有溫室氣體排放降至零，以目前技術和產業發展而言仍難達成，各界必須跳脫原有思維框架，發想新技術和前瞻方式，才有辦法達成淨零排放目標。
邁向淨零過程中，金融業如何發揮資金中介者角色，胡則華表示，未來金融業投融資需考量的標準或國際實務作法至少有4項，包含國發會公布的台灣2050淨零排放路徑圖、金管會和環保署共同訂定的永續分類法，以及科學基礎減量目標倡議（Science Based Target initiative, SBTi）和碳盤查計算方式等。
胡則華說，根據國發會路徑圖，2030年風力光電累計裝置容量要達40GW、2040年電動車新售占比要達100%、2050年100%新建物必須達淨零排放，顯示建築、運輸、工業電力、負碳技術等都是產業努力的方向，也是金融業可思考未來10至20年資金移動的領域。
另在推動永續過程，標榜ESG的金融商品五花八門，為防堵漂綠，金管會透過永續分類法，明定對一個以上環境目的有實質貢獻、不損害其他環境目的、必須達成社會保障三要素都符合才能稱作符合永續。為鼓勵金融業辦理永續金融，金管會亦預計今年底公布永續金融評鑑指標。
胡則華透露，永續金融評鑑將有3原則，第一是針對金融業共同面臨的風險訂定共通性指標，希望金融業採取行動時與政策同步、遵循國際趨勢與原則並搭配公司治理評鑑作參考；第二是考量各行業特性和風險不同，將擬定分業指標並採先大後小進行，即先對大公司進行評鑑，再逐步納入小公司；第三是納入特殊狀況，例如金融業出現重大輿情或相關監理結果，將納入永續金融評鑑範圍。
永續金融評鑑標準 專家建議接軌國際
在國內積極推動永續金融評鑑同時，國際評鑑又是如何進行？台灣集保結算所董事長林修銘於專題演講分享，目前國際評鑑方法中，採取主動調查為主流，即研究機構會主動蒐集各公司公開資訊，再請公司確認資訊；在永續金融指標方面，研究機構會挑選適合的質化和量化指標，例如責任投資政策和比例等，對公司進行綜合評估。
金研院金融研究所助理研究員林奇澤表示，為有效衡量金融業實踐ESG目標規劃和執行成果、授信投資的永續績效，具一致性的永續金融評鑑標準相當關鍵，此外，未來可藉由獎勵優良業者，發揮標竿功能，促使金融業發揮影響力引導企業邁向淨零轉型。林修銘亦建議，台灣金融業表現已具國際水準，未來國內推動永續金融評鑑，宜充分和國際標準接軌，以提高評鑑公信力。
在對公司進行評鑑後，永續型指數是將公司ESG表現轉換為投資價值的體現，證交所董事長許璋瑤說，傳統市值指數是篩選投資指標加上市值加權，永續型指數則是針對投資指標再加上ESG評分進行篩選，市值和ESG分數都進行加權，從原本的鎖定經濟利益，再加入社會公益成分。舉例而言，台灣企業社會責任中小型股指數由台灣指數公司、企業永續發展協會等單位合作編製，透過設計評鑑模型以產製企業ESG表現分數。企業永續發展協會秘書長莫冬立於演講分享，企業永續發展評鑑模型目前涵蓋自然資本、社會及人力資本、公司治理與領導力資本等，未來規劃新增企業上下游價值鏈永續議題。
台灣指數公司亦與國立臺北大學等單位合作編製台灣友善環境指數，國立臺北大學商學院副院長詹場表示，該指數參考的台灣永續評鑑模型包含社會、經濟、環境及揭露四大構面，系統性檢視企業是否設定適當永續願景並發展相應策略目標，進而以具體行動提升永續成效。
證基會董事長林丙輝提到，ESG及CSR和公司長期營運與財務績效呈正相關，ESG和CSR績效高的公司會有較低的系統風險及資金成本，可獲得較高企業評價並降低公司因負面消息影響股價崩盤的風險；在金融危機期間，ESG和CSR績效高的公司也因形象較好、社會信任度較高，有助公司表現。
淨零轉型迫在眉睫 業者自願倡議將走向機關審慎監理
金研院永續金融召集人陳鴻達表示，根據BIS於2020年發布的綠天鵝報告，下一場全球系統性風險可能由氣候變遷造成，金融監理機關必須採取必要措施。他並提到，氣候變遷最大的實體風險可能影響GDP高達25個百分點，若有序進行轉型，NGFS估計至2050年僅會影響GDP兩個百分點，若減碳動作太慢以致失序轉型，至2050年則估影響GDP達六個百分點左右。
陳鴻達表示，根據IFRS9規定，若信用風險已顯著增加，必須相應調整預期信用損失，隨極端氣候頻率與強度不斷攀升，已造成違約機率與預期損失加大，另IFRS 13亦明定資產公平評價，若以高排碳機器設備為抵押品，減碳政策將減損價值，違約損失率也將隨之升高；雖然根據2020年底國際財務報導準則公布的文件，目前財報氣候風險仍為自願性揭露，不過未來相關揭露將可能走向強制性。
陳鴻達說，雖然產業面臨轉型風險，但同時可創造新機會，根據國發會日前公布台灣2050淨零排放路徑圖，政府至2030年將累計投入新台幣9,000億元資金，並帶動民間投資新台幣4兆元，對金融業而言，將創造大量綠色金融商品商機；另路徑圖公布的12項關鍵策略應為台版永續分類標準基礎，相關放款發債稱為綠色放款和綠色債券，基金持有相關股票則為永續基金、相關資產為綠色資產等，未來將可作為金融業對減碳的KPI。
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本文為作者評論意見並授權刊登，不代表TVBS立場。
淨零排放倒數開始 抓緊永續風潮創新商機
COP26大會期間宣示，將於2050年達成淨零排放目標，時間已進入倒數。全球金融機構更積極加入發展永續金融，監理機關也強化永續金融相關監理措施，以使金融業發揮更大影響力，加速完成淨零排放。
格拉斯哥淨零金融聯盟（GFANZ）已在2021年底COP26大會期間宣示，將於2050年達成淨零排放目標，台灣亦承諾跟上國際步伐，於2050年達到淨零排放。隨「淨零」趨勢顯現，在剩下不到30年時間中，除了將加速驅動金融業綠色金融發展，也將引發各國金融審慎監理措施的變革。
2022年世界地球日主題為「投資地球的未來」（Invest in our planet），揭示要達到地球未來的永續繁榮，唯有各界攜手落實ESG。面對國際淨零潮流，必然帶來相應的風險與商機，台灣金融研訓院選在世界地球日舉辦研討會，邀各界一同探討淨零排放對金融業的機會與挑戰。
美SEC開第一槍 揭露Scope 3資訊為未來必經道路
金研院董事長吳中書於研討會開幕致詞時拋出提問，「ESG涵蓋範圍廣泛，應以何項為優先？」隨後他點出，目前最受各界矚目的議題非「淨零排放」莫屬，主因2021年底的COP26大會正式承諾2050年將達淨零排放，全球金融機構將更積極發展永續金融，各國金融監理機關也將強化永續金融相關監理措施，以便驅動金融業發揮影響力，加速淨零排放步伐。
吳中書表示，國外研究機構統計資料顯示，2011年到2020年間因極端氣候累計的經濟損失已高達2.48兆美元，若不積極應對，損失金額會以更快幅度上升，產業勢必要採取更具體的減碳措施，例如改善製程、提升能源效率、增加再生能源使用比率等，而減碳措施的推動仰賴金融資金挹注，這也是近年永續金融成為全球金融市場顯學的主因。
金管會副主委邱淑貞致詞提到，根據世界經濟論壇（WEF）2022年公布未來10年風險預測報告，第一名為因應氣候所做的行動失敗或無效，第二名為極端氣候帶來的影響，第三名為因極端氣候對生物多樣性產生的破壞，均為對人類生存非常急迫性的危機，且都與氣候有關。
邱淑貞表示，近年各國已親身體驗極端氣候對生命財產的威脅，因此各國對氣候變遷議題確實出現急迫感，截至目前為止，已有131個國家宣布淨零排放目標年期，回看台灣，國發會亦在3月公布台灣淨零排放路徑圖，將目標設定為2050年。
美國證管會（SEC）今年3月21日公布氣候揭露法規草案，要求美國上市公司揭露溫室氣體直接與間接排放量及氣候變遷相關風險。邱淑貞說，金管會對草案內容感到相當驚豔的是，美國證管會規定市值達7億美元以上大型上市公司必須揭露Scope 3資訊，即揭露範圍包含上下游排放等，牽涉相當廣泛。
邱淑貞強調，所有金融機構必須密切注意美國證管會規範的最新氣候揭露趨勢，美國資本市場具關鍵影響力，未來揭露Scope 3將為必經道路，金融業需做好萬全準備，當金融業有能力進行Scope 3資訊揭露，才能協助客戶共同邁向低碳轉型的路徑。
保發中心董事長桂先農致詞時表示，人類排放溫室氣體量不斷攀升，造成氣候變遷並引發極端氣候事件，相應出現實體破壞及經濟損失風險，產業因此必須轉型為低碳經濟，不過轉型過程勢必承擔轉型風險，保險業作為風險承擔者及各類資產投資者，在永續發展過程中，將可發揮關鍵性作用。
證基會董事長林丙輝致詞則談到，從過去京都議定書、巴黎協定至如今格拉斯哥協議，國際已形成人類史上最大共識，台灣也已訂定2050淨零轉型目標且有相應經費提供轉型，將驅動另一波經濟成長，金融業作為資金提供者，引導資金進行科技和經濟轉型，將有相當的商機顯現。
永續金融評鑑指標年底揭曉 重大輿情和日常監理將納入
金管會綜合規劃處長胡則華於專題演講表示，淨零意味要將所有溫室氣體排放降至零，以目前技術和產業發展而言仍難達成，各界必須跳脫原有思維框架，發想新技術和前瞻方式，才有辦法達成淨零排放目標。
邁向淨零過程中，金融業如何發揮資金中介者角色，胡則華表示，未來金融業投融資需考量的標準或國際實務作法至少有4項，包含國發會公布的台灣2050淨零排放路徑圖、金管會和環保署共同訂定的永續分類法，以及科學基礎減量目標倡議（Science Based Target initiative, SBTi）和碳盤查計算方式等。
胡則華說，根據國發會路徑圖，2030年風力光電累計裝置容量要達40GW、2040年電動車新售占比要達100%、2050年100%新建物必須達淨零排放，顯示建築、運輸、工業電力、負碳技術等都是產業努力的方向，也是金融業可思考未來10至20年資金移動的領域。
另在推動永續過程，標榜ESG的金融商品五花八門，為防堵漂綠，金管會透過永續分類法，明定對一個以上環境目的有實質貢獻、不損害其他環境目的、必須達成社會保障三要素都符合才能稱作符合永續。為鼓勵金融業辦理永續金融，金管會亦預計今年底公布永續金融評鑑指標。
胡則華透露，永續金融評鑑將有3原則，第一是針對金融業共同面臨的風險訂定共通性指標，希望金融業採取行動時與政策同步、遵循國際趨勢與原則並搭配公司治理評鑑作參考；第二是考量各行業特性和風險不同，將擬定分業指標並採先大後小進行，即先對大公司進行評鑑，再逐步納入小公司；第三是納入特殊狀況，例如金融業出現重大輿情或相關監理結果，將納入永續金融評鑑範圍。
永續金融評鑑標準 專家建議接軌國際
在國內積極推動永續金融評鑑同時，國際評鑑又是如何進行？台灣集保結算所董事長林修銘於專題演講分享，目前國際評鑑方法中，採取主動調查為主流，即研究機構會主動蒐集各公司公開資訊，再請公司確認資訊；在永續金融指標方面，研究機構會挑選適合的質化和量化指標，例如責任投資政策和比例等，對公司進行綜合評估。
金研院金融研究所助理研究員林奇澤表示，為有效衡量金融業實踐ESG目標規劃和執行成果、授信投資的永續績效，具一致性的永續金融評鑑標準相當關鍵，此外，未來可藉由獎勵優良業者，發揮標竿功能，促使金融業發揮影響力引導企業邁向淨零轉型。林修銘亦建議，台灣金融業表現已具國際水準，未來國內推動永續金融評鑑，宜充分和國際標準接軌，以提高評鑑公信力。
在對公司進行評鑑後，永續型指數是將公司ESG表現轉換為投資價值的體現，證交所董事長許璋瑤說，傳統市值指數是篩選投資指標加上市值加權，永續型指數則是針對投資指標再加上ESG評分進行篩選，市值和ESG分數都進行加權，從原本的鎖定經濟利益，再加入社會公益成分。舉例而言，台灣企業社會責任中小型股指數由台灣指數公司、企業永續發展協會等單位合作編製，透過設計評鑑模型以產製企業ESG表現分數。企業永續發展協會秘書長莫冬立於演講分享，企業永續發展評鑑模型目前涵蓋自然資本、社會及人力資本、公司治理與領導力資本等，未來規劃新增企業上下游價值鏈永續議題。
台灣指數公司亦與國立臺北大學等單位合作編製台灣友善環境指數，國立臺北大學商學院副院長詹場表示，該指數參考的台灣永續評鑑模型包含社會、經濟、環境及揭露四大構面，系統性檢視企業是否設定適當永續願景並發展相應策略目標，進而以具體行動提升永續成效。
證基會董事長林丙輝提到，ESG及CSR和公司長期營運與財務績效呈正相關，ESG和CSR績效高的公司會有較低的系統風險及資金成本，可獲得較高企業評價並降低公司因負面消息影響股價崩盤的風險；在金融危機期間，ESG和CSR績效高的公司也因形象較好、社會信任度較高，有助公司表現。
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金研院永續金融召集人陳鴻達表示，根據BIS於2020年發布的綠天鵝報告，下一場全球系統性風險可能由氣候變遷造成，金融監理機關必須採取必要措施。他並提到，氣候變遷最大的實體風險可能影響GDP高達25個百分點，若有序進行轉型，NGFS估計至2050年僅會影響GDP兩個百分點，若減碳動作太慢以致失序轉型，至2050年則估影響GDP達六個百分點左右。
陳鴻達表示，根據IFRS9規定，若信用風險已顯著增加，必須相應調整預期信用損失，隨極端氣候頻率與強度不斷攀升，已造成違約機率與預期損失加大，另IFRS 13亦明定資產公平評價，若以高排碳機器設備為抵押品，減碳政策將減損價值，違約損失率也將隨之升高；雖然根據2020年底國際財務報導準則公布的文件，目前財報氣候風險仍為自願性揭露，不過未來相關揭露將可能走向強制性。
陳鴻達說，雖然產業面臨轉型風險，但同時可創造新機會，根據國發會日前公布台灣2050淨零排放路徑圖，政府至2030年將累計投入新台幣9,000億元資金，並帶動民間投資新台幣4兆元，對金融業而言，將創造大量綠色金融商品商機；另路徑圖公布的12項關鍵策略應為台版永續分類標準基礎，相關放款發債稱為綠色放款和綠色債券，基金持有相關股票則為永續基金、相關資產為綠色資產等，未來將可作為金融業對減碳的KPI。
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