圖／中央社
復華投信今天舉行2018下半年台股暨大中華股市投資展望，儘管有中美貿易戰、資金流出新興市場等紛擾，復華仍看好下半年投資題材豐富，債市資金將轉向股市，預估指數高點為11980點。
上半年台股在中美貿易戰及外資大流出等紛擾下仍繳出1.82%的正報酬，展望後市，復華投信認為，儘管台股短線迎逆風，第3季投資題材豐富，台股今年獲利成長合理預估在6%至8%，電子產業進入旺季及新科技應用商機帶動下，下半年仍看好。
復華數位經濟基金經理人周奇賢表示，台股下半年電子股仍是主軸，建議可持續聚焦因產業供需結構改變而受惠的矽晶圓、記憶體、被動元件等漲價缺貨概念股；汽車電子、3D感測、5G、物聯網等新科技應用供應鏈因產業蓬勃發展，相對具成長性，此外亦可留意美國消費復甦受惠的內需題材。
周奇賢看好新台幣回貶將有利今年第2季季報營收獲利上修，此外蘋果向來多在第3季末推出新品，預料在出貨旺季帶動下，將使蘋概股開始看到拉貨動能，尤其iPhone供應鏈佔台股獲利比重已達13%，新機種尤其是低價版的手機極具吸引力，看好下半年帶動的供應鏈動能。
在資金動能部份，周奇賢指出，匯率、利率雙升對台股並非負面影響，2016年1月以來新台幣升值10.5%，期間台股漲幅逾30%，過去三次Fed升息循環前期，台股上漲機率高達100%。他認為，利率要影響資金動能還很早。
周奇賢表示，今年以來外資減碼台股逾新台幣2600億元，外資持有台股市值比重降回40%以下，主要因為台幣貶值及iPhone出貨下修，內資佔台股成交比重上升，今年上半年以內需主導，預估下半年，資金從債市轉向股市的資金非常龐大，目前已感受到資金的流動，唯一較大的不確定性是中美貿易大戰的後續發展，不過復華研判中美貿易大戰「鬥而不破，有驚無險」的機率相對較大。
他指出，台股日均量連續2年大幅上升，內資大戶今年以來或從去年以來投資台股就轉趨積極，主要架構在企業基本面好轉的現象。
就總經基本面分析，周奇賢認為，從產業面及供需結構面觀察，被動元件產業仍然是結構性最佳的族群，再來是矽晶圓及記憶體，另外，CD-R未來的冷儲存需求，歸檔光碟(AD)的發展也是值得關注的產業。
下半年蘋果iPhone即將進入拉貨潮，周奇賢看好今年蘋果手機的需求動能將優於去年，主要是蘋果策略改變，低價版手機推出可望擴大市占率，為未來5G世代所帶來的新商機擴大用戶量規模，瞄準服務端的營運成長。（中央社）
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更新時間：2018/07/04 16:58