富邦投顧董事長蕭乾祥表示，全球GDP維持在3%以上，股市多頭可期，升息循環多頭走勢未止，伺機布局科技消費類股，預估下半年台股指數在9800至12000點間，提防第3季回檔。
富邦證券今天舉辦財經趨勢論壇，針對2018年下半年大中華投資策略，蕭乾祥對下半年全球股市看法偏向正面，他認為，從過去經驗觀察，只要全球GDP維持在3%以上，股市大概都會維持多頭走勢，目前各種經濟跡象看來沒有太多疑慮讓GDP掉到3%以下，預計今年不至於看到股市崩跌的情形。
蕭乾祥指出，根據歷史經驗，在升息循環末期，債券殖利率曲線會出現逆轉現象，意即聯邦基金利率走勢出現超越10年期長債殖利率之後，會伴隨經濟成長趨緩或衰退，聯準會開始大幅降息，以提振GDP動能。
依目前10年期長債落在3%上下來看，聯邦基金利率僅在2%，還不必擔憂本次升息循環是否結束的問題。
富邦證券資深副總經理郭永宜則認為，上半年金融市場雜音紛擾，全球股市劇烈震盪，美國升息促使資金從新興市場回流美國，新興市場資金活水減少，第3季新興市場修正壓力仍大，建議應搭配優質的固定型收益商品及避險工具。
全球金融市場受到美國聯準會持續啓動縮表和升息兩大因素影響，上半年皆呈現盤整震盪格局，截至5月底止，MSCI世界指數下跌0.5%，MSCI新興市場指數下跌3.26%，美股道瓊指數也微幅下跌1.23%，僅有科技類股的那斯達克指數表現較佳，上漲7.8%。
郭永宜指出，下半年美國經濟可從貨幣政策、減稅效應及企業盈餘三個基調來觀察，此外，國際貿易衝突與地緣政治將持續干擾市場，第3季投資人需特別小心，提防3至4個月的大修正。
蕭乾祥表示，今年前5月，外資累計賣超台股1854億元，對亞洲新興市場國家也同步進行賣超，推估主因為因應A股入MSCI所進行調整操作。若無重大經濟事件，預估下半年外資賣超動作將趨緩，或有轉賣為買動作可期。目前台股股價淨值比(PBR)約1.7x，尚不算太高，因美中貿易戰對台經濟成長衝擊有限，維持今年PBR區間1.5x-1.9x，即下半年加權指數區間為9800-12000點。
展望下半年台股投資，富邦建議以科技創新、半導體趨勢、高殖利率以及政策紅利四大主軸輪動操作，包括iPhone新機-3D感測、三鏡頭、5G前期設置商機；大中華資本支出、IC設計、矽晶圓；穩健配息/權值股（高殖利率）、高股息ETF；生技股、電動車等產業。（中央社）
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