上個月投資公司統計顯示。美國有超過一成的上市公司，賺的錢還不夠付融資的利息，成為所謂殭屍企業，尤其在目前聯準會不排除升息的狀態下，很可能會掀起一波倒閉潮。但專家認為，低利率養出大量殭屍企業，恐怕造成像日本那樣失落的十年。這波升息淘汰體質不健全的企業，對美國的經濟來說不見得是壞事。
將近百年歷史的美國卡車貨運公司，在今年八月宣布破產保護，三萬員工就這樣丟了工作，但專家卻樂見其成。
CNBC主播 伊雯絲：「這家公司已經陷入困境超過十年了，為了讓業務繼續運轉，一直在借錢，有時會使用私募股權來尋找新的籌資方式，並期待有新的增長，但這些策略都沒有取得實質成果。」
拿著7億美元的疫情紓困貸款，這間貨運公司卻只還了不到五千五百萬美元的利息，幾乎沒有能力償還本金，宣告破產等於是讓納稅人掏錢買單。像這樣拿著大筆借貸還不出貸款，卻撐著最後一口氣持續運作的公司，經濟學家稱做殭屍企業。
哥倫比亞大學法學院教授 賈姬：「有些公司實際上不應該再存在，那些經營狀況不佳的銀行，可能繼續向這些公司提供新的貸款，因為這有助於這些公司維持生存，也讓這些經營不佳的銀行，避免承認已經發放的貸款存在損失。」
保守估計美國有大約一成的上市公司，是屬於像這樣的殭屍企業，信用風險監控公司評估，比率甚至可能高達四成，這樣體質不健康的企業，可能遍布在各種不同的產業當中。
國際貨幣基金組織經濟學家 阿爾伯克基：「像房地產、能源等領域，這些傳統上較不受競爭影響的行業，財務上也更脆弱，更容易受到需求波動的影響。」
除了企業本身營運不善，專家認為借貸的金融體系，也應該要負上責任。
國際貨幣基金組織經濟學家 阿爾伯克基：「或許當時根據當時擁有的資訊，放出了一筆不良貸款，或許當時這家公司可能有潛力，但最終沒有回報，作為投資者或銀行會不想承認犯了錯，這就是人類會有的行為。」
低利率、銀行的錯誤投資加上政府補助，最容易造就這樣不健全的經營模式，明明公司入不敷出還是利用借貸繼續運作。大量的殭屍企業影響資金流動，造成的後果就是像90年代的日本一樣，進入漫長又失落的時代
國際貨幣基金組織經濟學家 阿爾伯克基：「當時日本的問題是，銀行資本不足和監管薄弱，因此他們有動力讓這些殭屍企業繼續生存，並期望政府能夠救助它們。」
不過這次美國沒有像日本一樣，面對常達30年的零利率時代，應對通膨的多次升息，讓美國企業進入一場淘汰賽。從今年一月到九月，就有516家上市公司宣告破產。
CNBC主播 伊雯絲：「廉價資金的時代結束後，他們需要支付市場利率來借款，突然間，他們的業務流量不如以往，他們的商業模式無法運作，更糟糕的是，還承擔了零利率時代所有債務遺留的問題，這也是許多公司共同面臨的問題，因此對公司的業績要求提高了，同時也意識到公司實現盈利所需的時間，遠比期望值來的更久。」
儘管專家認為，避免殭屍企業繼續吸血，將有助於維持整個市場的穩定。但就怕經濟衰退掀起一波破產潮，依照目前美國政府的財政狀況，很難再出手相救，可能得面對像日本一樣進入經濟長期停滯的困境。
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更新時間：2023/11/20 14:39