黃金一週暴跌逾4%！還能進場嗎？外媒揭「反彈關鍵價」
- 編譯：劉宸瑄
- 發佈時間：2026.10.25 16:34
- 最後更新時間：2026.10.25 16:34
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- 最後更新時間：2026.10.25 16:34
國際金價23日跌破每盎司4000美元重要心理關卡，單週跌幅超過4%（圖／Shutterstock達志影像）
國際黃金市場再度掀起賣壓！受到美國通膨居高不下、聯準會（Fed）維持緊縮貨幣政策的預期，以及全球金融市場流動性疑慮影響，國際金價23日跌破每盎司4000美元重要心理關卡，單週跌幅超過4%，創下今年6月初以來最劇烈的單週跌勢。分析師指出，金價跌破關鍵技術價位後，引發一連串停損賣單，進一步加劇跌勢，接下來每盎司3970美元將成為市場關注的重要支撐。
黃金失守4000美元！單週跌幅逾4%
根據貴金屬資訊網站《Kitco News》23日報導，現貨黃金價格當時跌至每盎司3992.30美元，單週跌幅超過4%，不僅跌破4000美元整數關卡，也創下6月初以來最嚴重的單週跌勢。《路透社》指出，黃金23日盤中一度跌至每盎司3975.23美元，觸及約3個月低點，當天金價跌破4000美元，也是自7月中旬以來首次失守這道重要關卡。
市場原先期待，美國10年期公債殖利率回落至5%以下，能夠減輕黃金的下行壓力，然而，儘管債券市場出現避險買盤，黃金仍未能有效反彈，顯示短期技術性賣壓與資金流動問題已成為左右金價的重要因素。
停損賣單接連觸發！3970美元成關鍵支撐
盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管漢森（Ole Hansen）指出，黃金市場目前正陷入兩股力量拉鋸，一邊是試圖從價格下跌中獲利的短線投機交易者，另一邊則是需求依然穩健的長期投資人。
漢森分析，市場對潛在流動性事件的擔憂，進一步加重黃金賣壓，尤其22日金價跌破每盎司4,065美元後，觸發更多跟隨價格走勢的賣單，交易員也開始尋找市場中其他可能觸發停損的價位。所謂「停損賣單」是指投資人預先設定價格下跌至特定水準時，自動賣出持有資產以控制可能損失，當市場快速下跌、接連觸及大量停損價位時，就可能形成連鎖拋售，讓跌勢更加劇烈。
漢森表示，短期內將密切觀察每盎司3970美元的支撐水準，儘管目前賣壓沉重，但投機部位可能逐漸接近極端狀態，一旦技術面改善，也可能創造快速反彈的條件，不過金價可能需要重新站上每盎司4230美元，才能確認近期修正走勢已經結束。
股市下跌也拖累黃金！投資人賣金換現金
《路透社》指出，美國科技股近期遭遇明顯拋售，部分股票投資人因資產價格下跌而面臨追繳保證金壓力，因而出售黃金、白銀等資產，以籌措現金，這也解釋了為何在股市震盪、避險情緒升溫的情況下，黃金價格反而同步走低。
不列顛環球市場（Britannia Global Markets）金屬部門主管威爾許（Neil Welsh）表示，如果股市進一步修正，投資人可能被迫賣出黃金換取現金，以滿足保證金要求，讓金價承受額外壓力，不過央行持續購金仍可能為市場提供一定支撐。
BCA Research首席大宗商品策略師伊布拉欣（Roukaya Ibrahim）認為，雖然本週黃金跌勢令人失望，但目前尚未顯示市場將進入更劇烈的長期下跌趨勢。她指出，金價近期的技術指標已接近超賣區域，與200日移動平均線的偏離程度，也達到今年7月底附近的水準。當時黃金曾在短期觸底後出現明顯反彈，因此近期可能具備一定回升條件；另一方面，美國銀行財富管理（U.S. Bank Wealth Management）資深投資策略師霍沃斯（Rob Haworth）指出，聯準會持續對抗通膨，可能讓美元維持強勢，限制黃金上漲空間。
市場接下來將關注聯準會10月27日至28日的利率決策會議，儘管投資人普遍預期本次會議將維持利率不變，但12月是否再次升息，仍可能牽動美元、債券殖利率與國際金價走勢。
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