台積電比ASML更值得長期投資！ 外媒曝「2大優勢」更勝一籌
- 編譯：張君堯
- 發佈時間：2026.09.07 15:05
- 最後更新時間：2026.09.07 15:05
- 編譯：張君堯
- 發佈時間：2026.09.07 15:05
- 最後更新時間：2026.09.07 15:05
台積電。（圖／Shutterstock達志影像）
台積電（TSMC）和荷蘭晶片設備大廠艾司摩爾（ASML）是當今全球經濟中2家至關重要的公司，這2家公司的股價在過去幾年裡都出現飆升，有鑑於人工智慧（AI）的建設預計將持續數年，兩者未來仍有更大的上漲空間，究竟何者比較適合長期投資呢？有外媒點名台積電更勝一籌。
《The Motley Fool》報導，在晶片領域，真正稱得上處於壟斷地位的公司只有1家：艾司摩爾，該公司生產1種全球其他任何公司都不具備技術能力製造的設備，該設備對於包括台積電在內的每家先進晶片製造商的生產流程都至關重要。至於台積電，雖然該公司本身並不被視為壟斷企業，但它是全球唯一擁有足夠代工產能來生產支援AI基礎設施建設所需晶片的公司，憑藉其規模、行業地位和影響力，台積電實際上也處於「準壟斷」的地位。
前述2家公司都是全球最具實力的企業，先前也已為投資者帶來了豐厚回報，但展望未來，哪一家能繼續保持強勁表現？
台積電正在降低其投資風險
艾司摩爾生產的極紫外光（EUV）微影機堪稱驚世之作，這些設備造價高達數億美元、完全組裝後體積相當於1輛公車，正因如此，艾司摩爾每季的產量並不大，這可能導致其財務表現出現波動，然而，當1家公司在製造全球最重要產品之一的設備上擁有技術壟斷優勢時，它幾乎可以隨心所欲地制定價格。
目前，艾司摩爾的業務正處於繁榮期，因為晶片製造商正競相擴大產能、以滿足AI晶片帶來的需求。不過，如果為了這場AI領域的「軍備競賽」而過度建設晶片產能，一旦未來晶片需求從高峰迴落，可能會在5年到10年後對艾司摩爾的業務造成衝擊。
台積電看似是個無需多慮的投資選擇，雖然有地緣政治的風險，但台積電正透過在其他地區增加產能來降低風險，台積電在今年第二季財報電話會議上宣布將對美國亞利桑那州的投資追加1000億美元，使其總投資額達到約2650億美元。隨著AI晶片的需求高峰無與倫比，加上市場上對各類產品的需求仍會保持強勁，AI業務帶來的長期紅利將有利於台積電。
艾司摩爾的股價估值偏高
台積電和艾司摩爾的股價在2026年表現均十分出色，台積電上漲了約35%，艾司摩爾則上漲了近60%，然而，這也導致艾司摩爾的估值大幅攀升，相較之下，台積電的估值更為溫和。
目前台積電的預期本益比約為25倍、估值合理，而艾司摩爾的預期本益比接近40倍、顯得相當昂貴。通常情況下，高估值往往伴隨著高成長率，但這並非絕對。事實上，台積電在幾乎每個季度的成長速度都超過艾司摩爾，而這種態勢很可能會持續下去。這意味著：投資人為艾司摩爾股票支付的溢價，很大程度源自於其技術壟斷地位，這本身並無不妥，只是價格確實不菲。
相較之下，《The Motley Fool》更傾向於投資台積電，該公司憑藉遠超同業的龐大產能、建構了強大的業務護城河。隨著台積電將生產佈局向台灣以外地區拓展，其相關投資風險也正在降低，因此，《The Motley Fool》認為台積電是目前更值得買入的股票。
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