黃金市場近期持續試探下限，雖然金價仍高於今年3月的低點，但今年以來已累計下跌超過2%，且自本月5日跌破200日移動平均線這一關鍵支撐位後，金價累計跌幅已超過5%。對此，有分析師認為隨著投資人開始拋售虧損中的黃金ETF部位，金價短期內恐面臨更大的下行壓力。
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金價前景困難重重 渣打曝「最壞情境」
《Kitco》報導，渣打銀行（Standard Chartered Bank）全球大宗商品研究主管庫珀（Suki Cooper）在其最新的貴金屬報告中表示「隨著投資者的黃金ETF部位虧損，拋售可能會加劇」，並稱「我們預測：受宏觀經濟不利因素的影響，金價短期內將更加脆弱，且已再次開始跟隨實質殖利率的變化而波動」。
對此，庫柏表示「投資人需要優先關注每盎司4250美元大關」。據悉，以黃金近期低點價格（每盎司4250美元）計算，至少有270噸的黃金ETP持倉處於虧損狀態；如果我們假設今年的淨贖回是盈利的，若以「先進先出」（FIFO）方式去推算，2026年的虧損部位規模甚至可能高達465公噸。
庫柏坦言「如果金價跌至每盎司4000美元，虧損持倉將增加至298公噸，這可能使黃金面臨進一步的下行風險」，而下一個技術支撐位落在每盎司4100美元附近。
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