美股的表現與全球經濟密不可分，美國總統川普（Donald Trump）二度就任以來，透過關稅政策讓全球面臨經濟與貿易的不確定性。去（2025）年數據出爐，美股寫下2005年以來，新任政府最差的首年表現，不禁讓外界懷疑川普的「讓美國再次偉大」是否夢碎？
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標普500指數漲幅小 國際股市超車美股
《CNN》報導，去年川普二度就任到今年1月20日為止，標普500指數（S&P 500）上漲13.3％，川普的第一任期首年，標普500指數就飆升24.1％，並62次改寫歷史新高。去年不僅是2005年以來最差的總統任期首年，漲幅跟歷屆政府相比更是遜色不少，川普的關稅與經濟政策成效似乎並未反映在股市。報導指出，川普國內的《大而美法案》（OBBBA）與全球的對等關稅（Reciprocal Tariffs）政策雖然確實讓經濟既有穩健的成長，不過波動卻也更加劇烈。紐約華爾街恐慌指數（VIX）在春季飆升至歷史高點，是自疫情爆發以來首次突破50點，市場減少對風險資產的偏好，更多轉向避險。
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白宮反擊數據 劇烈波動恐成常態
《紐約郵報》（New York Post）報導，白宮發言人德賽（Kush Desai）對經濟數據進行反擊，他指出，川普就任的時空環境慘烈，背景是美國十年來最嚴重通膨、移民災難和繁瑣法規。對比之下，前總統拜登（Joe Biden）就任時，是疫苗誕生、因嚴厲的疫情封鎖被人為降低的經濟，成長自然較高。更多新聞：川普「全球10％關稅」2/24生效 白宮豁免清單一次看
分析師則指出，無論如何，川普的經濟政策不分國內外，確實都讓市場波動更加劇烈，而這可能正在成為常態。Bartlett Wealth Management執行長Jim Hagerty表示，過去一年的教訓就是提醒客戶要「保持自律」。
Jim Hagerty補充：「當市場行情極佳，或偶爾出現恐慌行情時，人們很容易放鬆警惕，偏離既定的投資原則。我只想再次強調投資紀律，鑑於目前市場強勁，一定要仔細審視資產配置，並在必要時進行調整。」
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