美國總統川普的關稅政策，導致民眾預期年底物價飆漲，因此紛紛在今年的八、九月，就開始為耶誕節準備，添購禮物與商品。事實上，美國通膨雖然還不到失控，但已經開始升溫，特別是食品漲最凶，咖啡竟比去年同期貴2成。專家憂心，通膨上升、再加上現在美國就業市場惡化，未來不排除重演近50年前的「停滯性通膨」。
距離耶誕節還有三個月，美國民眾卻已決定「超前部署」，開始採購耶誕禮物。許多消費者表示從未如此早開始購物，如養育三個孩子的Sara Miller就特別精打細算，她認為當假期越逼近，物價就會上漲，所有開銷感覺都在疊加。
據統計，美國消費者今年8月的網路消費比去年增加7.5%，創下三年來最大增幅，凸顯了預期心理。資深研究分析師Joe Feldman表示，今年消費者不斷提前購物，像是返校購物在6月中旬就開始，全因人們擔心物價飆漲。特別是沃爾瑪、梅西百貨和家得寶等大型零售商已表示受關稅影響，未來可能不得不漲價。Feldman進一步解釋，關稅商品預計要到11月、12月才會真正上架，但已經耳聞不少品項將全面上漲，因此一些零售商為了壓低價格可能促銷，並在重要的假期季節努力維持讓消費者掏錢的意願。
美國民眾趁耶誕禮物調漲前先下單血拚，而美國的食品價格已經悄悄上漲。根據美國勞工統計局發布的最新通膨報告，7月至8月食品價格上漲了0.6%，為2022年8月以來的單月最大漲幅，價格也比去年同期高出2.7%。咖啡比去年同期狂飆20.9%，蘋果貴了9.6%，香蕉上漲6.6%，牛絞肉以及牛排的上漲幅度也都超過一成以上。經濟學家指出，造成這種現象的因素很多，包括農民短缺、關稅甚至是惡劣天氣。甚至連好不容易回落的雞蛋價格，接下來也可能因為川普關稅政策在年底之前蠢蠢欲動。
Feldman強調，進入下半年關稅顯然會導致各類消費品價格上漲，隨著假期臨近，價格將大幅飆高。通膨可能捲土重來，導致美國9月消費者信心指數連續兩個月下滑，但更大的隱憂其實是來自就業市場疲軟。申請失業救濟金的人數目前已躍升至近4年來的最高，據美國8月非農就業報告，僅新增2.2萬人，顯示勞動力市場正在惡化。
財經記者Allie Kelly表示，公司現在都不招聘了，如果現在有工作，保住它可能是不錯的決定，因為今年夏天積極求職和待業的人比工作職缺還要更多。物價上漲但就業成長停滯的現象，經濟學家稱為停滯性通膨。上次在美國出現已是1970年代的石油危機，當時高油價引發通膨攀升，而消費者縮減支出，又導致失業率上升，等於經濟正同時走向停滯與通膨。綜合來看，至少有初步擔憂可能出現停滯性通膨，即價格上漲但整體經濟活動萎縮的可怕組合。
所幸目前通膨固然升溫，但還不到失控，不過就業市場已經亮紅燈。因此從經濟學家到投資人幾乎一致預測，聯準會篤定降息。Kelly解釋，聯準會降息可能會刺激經濟成長，降低利率將使許多公司、許多投資者的借貸成本更低，並可能隨著時間的推移讓消費者受益。而受降息預期影響，目前美國最受歡迎的30年期固定房貸平均利率已經降至6.49%，創2024年10月以來最低，接下來有望刺激美國民眾購屋需求。
