美國總統當選人川普於美東時間1月20日上任，正式開啟「川普2.0時代」。而共和黨在參眾議院席次都過半，形成「三重紅色（Triple red）」局面，使川普更容易兌現政策。外界認為川普將實現基於美國優先主義的政策，並致力於實現共和黨基本政策「小政府主義」，這代表他將重視市場，把政府的干預降到最低。而川普的政策對市場會帶來什麼影響？《TVBS》特別整理川普當選後美元、黃金和比特幣的趨勢，供讀者一次了解。
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川普上任後 專家：美元走強後恐下跌
分析師預估，川普上任後將放寬商業監管、減稅、提升關稅和打擊非法移民，有望在2026年促進經濟成長，增強價格壓力。這些因素已推高美國國債收益率並增強對美元的需求。
三菱UFJ銀行（MUFG）高級貨幣分析師哈德曼（Lee Hardman）表示，美國的殖利率已經上調，以反映即將上任的川普政府政策，包括提高關稅、更嚴格的移民政策和維持寬鬆的財政政策可能造成的通膨影響。
美國以外的增長前景疲弱、中東地緣政治緊張局勢加劇以及持續的俄烏戰爭，在2025年都使對美元需求持續上升。Action Economics分析師在一份報告中表示，美元受益於「其他地區增長擔憂加劇以及地緣政治風險背景」。
儘管川普當選後美元走強，但部分專家卻對美元未來走勢感到悲觀，預估美元恐在今年（2025）下跌。摩根士丹利（Morgan Stanley）和摩根大通（JPMorgan Chase）等多位分析師向《彭博社》指出，美元最快可能在2025年中旬見頂，然後開始下跌，法國興業銀行（Societe Generale）甚至預測，ICE美元指數2025年底將下跌6%。
法國興業銀行外匯策略主管朱克斯（Kit Juckes）對美元在川普當選後的強勢表現感到不安，「我們正在將一項資產的價格推高到無法長期維持的水準。」。《彭博社》指出，川普8年前當選時，美元立即出現上漲行情，但他當選的隔年，彭博美元指數出現有紀錄以來最大年度跌幅。
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黃金大跌仍是「資金避風港」 2025年底有望破3000美元
受到地緣政治和經濟風險影響，美國總統大選於2024年11月舉行前的一年內，黃金價格一度飆升超過30%，屢創歷史新高。但在川普當選後，金價立刻出現下跌，一度大跌近7%。瑞士百達資產管理指出，川普當選後，美國國債的收益率及美元大幅走高，加上資金流入美國股票等風險資產，金價因此下跌。未來金價走向短期內預計將受美國利率及美元動向的影響，出現較大波動。
但從中長期來看，川普主張大幅減稅和提高關稅、加強移民政策以及推動擴張性財政政策，將導致通膨壓力上升，促使對抗通膨手段的黃金需求增加，預估對金價有正面影響。共和黨政權下強硬且保護主義的外交政策，也會讓投資人擔心不穩定的地緣政治恐影響資源價格、企業供應鏈和全球局勢，進而對股票和債券等資產價格造成負面影響，黃金預計將被繼續視為資金避風港。
美國摩根大通表示，川普提高關稅和通膨加劇，將持續加強黃金作為貨幣貶值對沖工具的地位，預計2025年10月至12月，黃金現貨價格將達到每盎司2950美元。美國高盛則預測，由於美國政策的不確定性等因素，黃金的紐約期貨價格，有望在2025年底達到每盎司3000美元。
川普挺虛擬貨幣 比特幣鞏固「數位黃金」地位
川普在競選時宣稱要讓美國成為「比特幣大國」。市場期待他放寬虛擬貨幣規制，比特幣價格在2024年12月首次破10萬美元關卡，鞏固「數位黃金（digital gold）」地位。針對比特幣將來展望，金融服務與投資管理公司Galaxy Digital研究部門主管Alex Thorn表示，比特幣在川普政權誕生的2025年非常樂觀，有望衝破15萬美元。
比特幣的開採上限為2100萬枚。受到通貨膨脹影響，美元價值下滑，部分投資人為了避險而購買比特幣，聯準會主席鮑爾2024年12月也稱比特幣就像黃金，「不是跟美元競爭，而是會跟黃金競爭」。美國財務部在報告書中稱比特幣就像數位黃金，能在去中心化金融（DeFi）作為儲值資產。知名資產公司貝萊德投信2024年也推薦投資人，在投資組合配置1至2％的比特幣。
美國證管會（SEC）主席詹斯勒（Gary Gensler）在川普上任後請辭，對比特幣的未來展望也是重要指標。詹斯勒過去對加密貨幣嚴格監管，川普在他卸任後已指名支持加密貨幣的保羅阿特金斯（Paul Atkins）擔任下一任主席。共和黨參議院盧米斯（Cynthia Lummis）提出的《比特幣法案》也是川普上任後的重要焦點。
若法案通過，美國政府將在5年內購買最多100萬個比特幣，建立「比特幣戰略儲備」。川普去年12月受訪時，對於此法案通過充滿自信，再次讓比特幣一度突破10萬5千美元。另一方面，美國前財長薩默斯（Lawrence Summers）則對這個法案感到不以為然，認為是個「瘋狂的主意」，為法案通過帶來不確定性。
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