日本過去曾經因為日圓大幅升值，引發出口困難以及產業大規模出走，導致經濟長期不景氣、物價偏低，出現所謂的「失落20年」。因此目前在歐美貨幣緊縮的情況下，日本反其道而行，透過日圓大幅貶值、增強出口競爭力，並帶動輸入性通膨，希望揮別通縮陰影。然而今昔不同往日，日本出口產業結構改變，又高度仰賴能源進口，外加需要大量進口原物料和中間材，都導致企業和民眾都對物價叫苦連天，不僅沒有受惠，反而更需要勒緊褲帶過日子，讓經濟蒙上陰霾。
拉麵店老闆：「這邊的燈平常是會打開的，現在也為了節電(關燈)。」
能源進口價格暴漲，供電又吃緊，日本政府啟動為期三個月的節電季，例如從下午三點開始關閉非必要電源，同時將擴大核電廠運轉，抑制高漲的電費。統計顯示，日本這一年來電價漲幅高達3成，不僅排擠家庭開支，更對消費和企業活動造成負面衝擊。
日本民眾怨聲載道，因為光看6月東京核心CPI，年增率就來到2.1%，創7年來最大增幅，另外日圓貶不停，近期又貶破136兌1美元、一度觸及136.99，也間接弱化民間消費力。民調顯示，能源價格飆漲、日圓走貶所導致的高通膨，64%的民眾已經無法容忍，比可以容忍的29%還高出好幾倍。
日本民眾寺山廣行：「我最近訂了新車，不過因為全球半導體的需求增加，新車價格大漲，而且還要等上半年一年的，有些車種甚至直接不能下訂單，這是前所未見的狀況，我兩個月前預訂新車，到現在還不知道何時能拿到，氣得牙癢癢的。」
台經院研究員邱達生：「進口的產品呢，價格因為日圓貶值持續的上揚，再加上設備老舊，這些折舊要扣除，其實壓縮了這個企業的獲利，員工的所得會受到影響，那就不利於拉抬，目前日本經濟，其實占比最大的民間消費這一塊。」
日本央行放任日圓走貶，原本寄望帶動出口，讓失落20年的經濟重現生機，但以汽車、鋼鐵、機械和半導體為主的日本外銷產業，整體出口占GDP比重，近年已經縮減至不到20%。專家分析，縱使日圓大幅貶值、有助價格競爭，但在產業設備折舊，並得大量進口原物料和中間材的情況下，民眾未蒙其利反而先受其害。
台經院研究員邱達生：「日本在這個時間點，大概也不敢像美國一樣，進行比較緊縮的措施，為什麼因為對國內的一個消費，還有經濟活動進一步的打壓，特別是投資的部分，等於說你的借貸成本增加嘛，所以說目前的情況，(出現)比較不利的這個惡性循環。」
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