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權證參與除權息行情  注意這指標


發佈時間:2017/08/01 09:52
最後更新時間:2017/08/01 09:52
圖/中央社 權證參與除權息行情  注意這指標
圖/中央社

台股除權息行情已過1/3,根據統一證券統計,截至7月21日止,已除息個股除息當天開盤上漲幅度僅是去年平均數的三成,若投資人利用權證搶短,要注意「委買隱波」指標要穩定。

隱含波動率(隱波)代表市場預期標的個股股價在未來的表現,也是券商發行權證定價的參考依據。在同樣的標的個股、行使比例、價(內)外程度、到期日下,高隱波的權證價格會較高,低隱波的權證價格會較低,若隱波遭到權證發行券商調整,會影響到權證報價。

 

統一證券金融商品部表示,今年個股除息表現不再以開高為主要特色,漲幅反而集中在除權息三天前,甚至更早,且T(除權息日)-3到T-1日漲越多,T日開盤下跌比例越高;一方面是因為去年六月時大盤約在8000點的相對低點,今年大盤表現強勢,上漲的空間較小,就殖利率表現來看,表現較去年好或是與去年持平的標的,若年營收相比下滑,T日下跌比率也較高。

此外,權證投資人多已抓住股票在每年除權息當天開高的特色,因而買盤提前湧入,自營商避險需求升高,拉抬了現股行情,也是漲幅出現在T日前的原因之一。

統一證建議,除權息若要用權證以小搏大,選擇的權證是否能全程參與現股行情,是最重要的考量,券商委買隱波若能時時刻刻皆固定,就可以免去許多不確定因素。

舉例而言,今年鴻海除息日當天,現股開高約1.75%,若委買隱波降1%,則投資人的平均報酬率會減少0.21%至4.17%,即便收盤再將隱波調回,行情一去不復返,投資人的損失已經造成。

此外,若現股開高,應選擇發行券商在開盤5分鐘內儘早鋪單百張、正常造市的權證,才可以在開高的黃金5分鐘內儘早獲利了結。(中央社)
#台股#權息#統一證券#漲幅

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