台股17日遭遇史詩級崩跌，創下史上最大單日跌點紀錄，暴跌2953.71點，摜破季線43525點，引發市場大恐慌，投資人哀鴻遍野。分析師指出，台股這波下跌與韓國去槓桿無關，主因是外部環境產業面的轉變，對於AI資本支出可持續性的疑慮，以及華爾街投行的策略轉變所致。下週一台股仍有可能續跌，但若韓股能翻紅、不再熔斷，台灣就有逐步止跌的機會。
AI資本支出疑慮、記憶體擴產成利空
證期雙照分析師翁偉捷今日接受《TVBS新聞網》訪問時指出，首先從外部環境來看，華爾街針對美國四大科技巨頭即CSP業者，包括Meta、Google、亞馬遜，未來是否能夠向市場借到足夠的錢，來維持這波AI資本支出的需求？這是市場上現在較有疑慮、雜音的地方。
尤其今年下半年之後，四家CSP業者現金流狀況其實非常惡劣，尤其Meta現金流已經呈現負的狀況，要維持今年超過1400億美元融資，「基本上是有點困難」，也正因如此，Meta日前也宣布要出租算力。
算力出租對Meta而言，就是最快變現的方式，能夠穩住帳上現金流，但也因為這件事，市場也會質疑「AI資本支出是否有過度的問題？算力是否有供過於求的壓力？」才會讓Meta做出這樣的決定來變現。
翁偉捷表示，就在韓國政府宣布擴產，風向一轉，整個記憶體崩跌的速度非常快，造成了這一波半導體大幅度的回檔修正，這是一個外部環境因素。
華爾街資金亞洲出逃！流回美國
而華爾街投行也看到了這樣的現象，甚至他們最根本的質疑，就是對於這一波AI資本支出的可持續性已經產生了「極大的問號」。所以他們在過去的這一個月內，有進行AI投資的策略轉換，也就是賣掉硬體製造，回頭去買四大CSP廠商股票，這也剛好打中東、西兩邊產業不同的布局，亞洲全都是硬體製造，西方則都是台灣的終端客戶也就是雲端廠商，等於華爾街的資金都從亞洲流回美國了。
至於週五為何跌幅這麼大？翁偉捷分析，「因為韓國沒開盤！」，韓國沒開盤，外資該賣的沒賣掉，只好往日股、台股開刀，因外資就是把台灣、日本、韓國三區股市歸類為硬體製造為主，「那你韓國沒賣，我只好賣其他市場，所以為什麼會有這種，會有這種跌幅？這就是韓國市場沒開啊，我們台灣跟日本幫他承受了這些賣壓。」
他直言，下週台股有可能會再繼續跌，只要韓股繼續跌，外資籌碼就會持續從亞洲出走，持續流回美國CSP業者去，且依照台股週五收盤收在最低點的情形來看，一定是先開低，不過，翁偉捷也認為，開低之後是否有機會往上拉？就要看韓國股市的狀況，只要它能夠翻紅、不要再熔斷，基本上就有機會看到台股逐步止跌的跡象。「否則就是會繼續的很慘這樣。」
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