晶圓代工二哥聯電（2303）今（17）日開盤後股價一路重挫，盤中更慘陷跌停板，股價鎖死在144元，大跌16元，截至盤中10時20分，聯電成交量已爆出逾22.3萬張大量，然而市場賣壓依然沉重，高達6.9萬張賣單依舊高掛在跌停板排隊，市場恐慌氣氛濃厚。
資金全灌AI 聯電靠「排擠效應」搶漲價紅利
證期雙照分析師翁偉捷向《TVBS新聞網》指出，聯電過去這波股價上揚，相當程度是受惠於AI產業外溢的「溢價效應」。由於目前全球科技巨頭與半導體大廠，幾乎將所有資源與研發資金，全力傾注於AI相關領域的投資，產品出貨順序也皆以AI相關廠商為第一優先。這項資源的極端集中，大幅排擠了原先消費性電子產業的零組件出貨，而聯電先前正是因為在這種供給緊繃的環境下，享受到了部分成熟製程產品漲價的紅利。
然而，這波由AI帶起的漲價紅利恐怕面臨見頂。外資近期發布最新產業報告，針對全球消費性電子產品的市況釋出悲觀訊號，並做出「明顯下修」的評估。報告直指，今年整體電子產業中，非AI的消費性電子產品市況其實相當低迷。
成熟製程難分杯羹 專家示警：技術面恐面臨腰斬
翁偉捷分析，以聯電專攻「成熟製程」的晶圓代工業者來說，能夠分食到最頂尖、最先進AI晶片的商機相對有限。相反地，聯電的營收主力依舊高度集中在傳統消費性電子領域，包括個人電腦（PC）、筆記型電腦（NB）、智慧型手機，以及工控與車用電子等，這些才是聯電營收的基本盤。
隨著今年全球資金與市場目光被AI產業強烈排擠，非AI的傳統電子領域基本面市況普遍慘淡。在消費性電子需求復甦不如預期的重擊下，聯電等成熟製程大廠未來的營收與獲利表現，恐將面臨極大挑戰，往後的營運數據也難言樂觀。
翁偉捷表示，目前聯電尚未看到止跌訊號，若從技術面來看，可能到年線附近觀察較為安全，也由於聯電先前上漲是受到市場情緒帶動，怎麼漲就怎麼跌，下修幅度也可能接近腰斬，後續還得觀察。
