記憶體大廠南亞科（2408）10日召開法說會，上半年EPS大賺23至24元，毛利率高達79.5%，原本讓股民非常有信心今（13）日開盤會「還給南亞科一個公道」，不料早盤漲逾5%，最高觸及466.5元後便漲幅收斂，一路開高走低，盤中翻黑跌1元暫報434.5元。分析師蔡明翰直言，早盤「就是一堆不了解記憶體的冤魂」堆出股價的，想關注台廠記憶體，還是要每天乖乖看報價，一旦報價轉弱就應該考慮離場。
南亞科法說報喜 今早盤開高
南亞科（2408）今（13）日開盤直衝466.5元，漲逾半根，不料漲幅隨著賣壓出籠回檔，漲幅收斂至0.8%，盤中仍爆出8.5萬張交易量，買賣交投熱絡。不過隨著大哥南亞科漲幅收斂，記憶體小弟全數翻黑，包括華邦電（2344）、威剛（3260）、旺宏（2337）均開高走低。
南亞科上週五法說會報喜，第二季稅後淨利為501.92億元，每股盈餘14.66元，續寫歷史新高，毛利率衝高近80%；上半年每股賺23.38元。
全球記憶體仍由三巨頭主導 台廠未涉足HBM技術
法說會公布亮眼成績也讓投資人期待週一盤勢，分析師蔡明翰接受《TVBS新聞網》採訪，直接突破盲點，他直言，全球記憶體市場由三星、海力士、美光三巨頭主導，合計市佔率逼近九成，而台灣最大的南亞科市佔率僅約 2%，且台廠並未涉足關鍵的 HBM 技術，雙方在產業話語權與技術層次上存在巨大落差。且美光與三星在此前的法說會儘管都釋出大利多，但都出現開高走低套牢，或直接開低熔斷的情況，在大龍頭的示範前提下，期待南亞科逆勢大漲是「不切實際」的。
蔡明翰提供投資人建議，明確劃分記憶體市場的兩大塊，並提供相應的投資策略。
- AI 記憶體：由國際三巨頭（三星、海力士、美光）主導，受惠於 AI 伺服器需求爆發，前景極佳。AI 伺服器中記憶體的成本佔比已從去年的 15% 激增至今年的近 50%，顯示其強勁的成長動能。分析師認為，AI 記憶體未來 2-3 年成長見不到盡頭，且已脫離傳統景氣循環，建議想參與此長線趨勢的投資人，應透過 ADR 或 ETF 直接投資這三家國際大廠。
- 消費性記憶體：台廠的主力產品，如南亞科、華邦電，主要應用於手機、筆電等消費電子，仍屬於景氣循環商品，易受終端需求波動影響。投資台廠記憶體不能僅看公司的樂觀營收或財報，而必須緊盯記憶體報價，一旦轉弱就考慮下車。
