AI成為吃電怪獸，根據黃仁勳的AI五層蛋糕理論，最底層的就是電力設施，如然而投資人的焦點也從晶片轉移到最底層的「電力」上。根據集保公司截至5月22日的最新統計，有6檔海外被動股票ETF受益人數創下歷史新高，主要引爆點就集中在「科技」與「電力」兩大主題。其中，富邦Nasdaq (00662) 與 新光美國電力基建 (009805) 今年以來人氣爆棚，受益人數分別大增2.6萬及2.5萬人，成為近期海外ETF市場最吸金的兩大新寵。
科技、電力兩大主軸當道！4檔熱門ETF狂吸7.4萬人
觀察這次受益人數創新高的6檔海外股票ETF名單，包含00662、009805、00646、00735、00920與00964。除了00964屬於高股息類型外，其餘5檔皆以科技和電力基建為主，另有1檔美股市值型。
光是科技與電力主軸的4檔ETF（00662、009805、00735、00920），年初至今就吸引了 74,110位新申購投資人搶進。
伺服器廠商陷入搶電大戰
新光美國電力基建（009805）ETF經理人劉恆誌指出，北半球正進入炎熱夏季，美國能源資訊局（EIA）預測今明兩年的用電量將續創歷史新高。除了傳統民生用電大增，AI產業對電力的「飢渴」更是主要推手。
連輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳都曾直言，「AI未來最卡的就是電力。」現階段AI伺服器供應商也坦言，目前廠商完全不缺訂單，反而面臨「三力」短缺：電力、人力與財力。其中又以「電力」最讓人傷腦筋，未來AI供應鏈恐將陷入激烈的「搶電大戰」。
美國電力面臨4大轉變 「新瓶頸資產」成科技紅利基石
台新投信ETF投資團隊進一步分析，為了滿足AI基礎設施龐大且穩定的用電需求，未來美國電力結構將出現4大結構性轉變，包括：電網投資大增、傳統燃料發電回歸、電價自由化擴大、備源與儲能需求大增等，這波轉變將直接帶動配電運營商、變壓器、電線電纜、燃氣渦輪機、核能發電等電力基建公司受惠；此外，資料中心必備的「電源與冷卻系統」、電池儲能等周邊利基企業也全面出線。
台新投信指出，AI用電暴增代表著美國電力設備面臨大規模汰換與升級，企業訂單早已供不應求。這是繼AI晶片算力、記憶體之後，新一波AI基建週期下的「新瓶頸」型資產。在傳統煤炭、再生能源、天然氣及核能全面大開的情況下，美國電價明後兩年預期將持續走升，對電力基建類股帶來強勁支撐。
