代工大廠廣達（2382）昨（14）日舉行法說會並公布2026年首季財報，第一季合併營收達 8092.21 億元，年增高達 66.6%，創下上市以來單季新高紀錄，不過毛利率卻僅4.78% 低於預期，重挫今（15）日股價，盤中挫逾7%報309.5元。分析師呂漢威認為，廣達基本面穩健，營收規模仍持續擴大，未來成長動能還是很強勁，若評價回落，還是具備基本面買盤進場承接，年線（現約為285元）可作為低點支撐的參考價。
廣達Q1營收創新高 唯毛利率下滑
廣達受惠於AI浪潮助攻，第一季合併營收達8092.21億元，年增高達66.6%，創下上市以來單季新高紀錄；稅後純益達211.92億元，每股盈餘（EPS）5.5 元，同步刷新歷年同期紀錄。財務長楊俊烈指出，目前市場對AI需求「更加樂觀」，AI伺服器佔整體伺服器營收比重已正式突破75%，訂單能見度甚至已看到2027年之後，公司將維持全年AI伺服器營收「三位數百分比成長」的強勁目標。
儘管營收與獲利寫下亮眼佳績，廣達首季毛利率 4.78% 則略低於市場預期，較去年同期有所下滑。廣達說明，這主要是受到產品組合轉換影響，由於高單價的 AI 伺服器出貨占比大幅提升，加上部分一次性產品開發費用提列，導致毛利表現短期承壓。不過，廣達對後市展現強大信心，不僅持續看好 AI 伺服器展望，更同步上調「通用型伺服器」的全年預期至雙位數成長，顯示雲端客戶需求全面回溫，營運表現可望隨著出貨動能持續升溫。
廣達基本面仍強 專家：年線為支撐點
分析師呂漢威指出，廣達月營收呈現明顯成長，營運規模擴大，但在毛利率受壓下，若營收持續擴張，稅後淨利仍可望增加。廣達以目前的本益比14倍來看不高，可能不像聯電、聯發科進入到預期行情，但以廣達這種大型股來看，可以年線約285元作為一個支撐點，跌幅不過10%左右，當回測年線時，本益比更低就有基本盤進場。
呂漢威指出，對照去年現金股利約13元，若2026年配息約13–15元，股價回檔時殖利率可達約4%–5%，對資金來說更具吸引力。
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