台股近期氣勢如虹！24日在護國神山台積電（2330）飆漲105元的強勢帶領下，大盤終場狂拉1218點，收在38932.4點歷史新高，直逼4萬點大關。全民陷入瘋股市熱潮，但也引發部分投資人憂心，若台股真的衝上4萬點，是否會重演當年日本經濟泡沫破裂、導致「失落三十年」的慘劇？對此，不少內行人搖頭直言，台灣目前情況與當年日本有本質上的不同。
全民瘋買ETF！他驚覺「氣氛不對」憂泡沫化
有網友在PTT發文提出疑問「台股上4萬會變日本泡沫嗎？」原PO指出，回顧當年日本股市一路走高，全市場都認為不會跌，最後卻慘遭泡沫破裂，一崩盤就是幾十年的沉淪。
觀察目前台股現狀，原PO表示股市火熱程度驚人，ETF討論度居高不下，甚至出現「一檔比一檔貴、高股息被當定存在買、閉眼買都賺」的社會氛圍。他坦言，雖然台灣有AI與半導體產業優勢，台積電也是實打實的獲利，並非單純炒作，但眼看指數飆升，心中難免矛盾：「一邊覺得基本面強，一邊又覺得氣氛越來越不對。」
內行曝日本崩盤主因：暴力升息與房產崩潰
針對原PO的擔憂，許多網友紛紛跳出來釋疑，認為台灣「沒有泡沫的理由」。鄉民指出，日本當年的崩潰起源於《廣場協議》後日圓強迫升值，加上後續的「暴力升息」打壓房地產，才導致金融體系連環爆。
網友分析：「日本泡沫是因為房地產崩盤欸」、「除非台幣被美國強迫升值到失控，不然維持低利率環境，就不會爆」。此外，也有人強調，判斷股市是否泡沫化，應觀察本益比而非單看指數，「台積電目前的本益比還在合理區間，這跟當年日本瘋狂投機的狀況完全不同」。
半導體成最強護盾 專家提醒：仍須留意景氣反轉
不少評論指出，台股與日股最大的區別在於「產業結構」。台灣現在掌握了全球AI與半導體的命脈，只要晶片需求不減，基本面就有支撐，「台灣股票是靠晶片業撐起來的，目前這個趨勢，晶片不可能需求遞減」。
不過，在一片看好聲中，也有冷靜派提醒投資人，台股確實有「過度仰賴單一產業」的風險。若未來AI投資熱潮不如預期、外資因地緣政治撤出，或半導體景氣意外反轉，大盤仍可能面臨劇烈震盪。專家建議，投資人在追高的同時，仍需隨時留意全球資金流向與匯率變化，切莫過度槓桿。
