美伊衝突今（28）日全面升級，以色列與美國聯手針對伊朗發動空襲行動。凱基投顧對此分析，本次戰爭層級遠高於去年6月，目標恐已轉向「政權更替」。針對全球金融市場，凱基投顧點出5大面向的影響，並推演出未來發展的3套關鍵劇本。
凱基投顧：金融市場戰爭衝擊下5大分析
- 股市：避險情緒升溫，道瓊指數跌破49400點大關，標普500與那斯達克指數亦同步挫敗。反映出市場對地緣政治不確定性的恐懼，需密切關注評價已處於高檔的市場與板塊。
- 債市：戰爭爆發恐使私募信貸流動性惡化，全球信貸環境趨於極度緊縮。美債短期雖受惠於避險需求帶動利率回升，但中長期趨勢仍將回歸基本面。
- 匯市：美元短線偏強，整體匯率波動預期不大，但在避險情緒推動下，美元短線表現將相對偏強。
- 原油：若戰爭迅速結束，布蘭特原油預計短線竄升至每桶78至80美元後快速回落；但若演變為長期戰爭且伊朗封鎖荷姆茲海峽，供應大幅中斷將使油價有衝破90美元以上的風險，屆時衝擊將外溢至其他資產。
- 黃金：不論短中長期皆具配置價值，在戰爭陰影下，黃金與貴金屬被視為優質避險資產，具備高度配置價值。
未來情勢推演：3大可能劇本
凱基投顧強調，本次戰爭目的可能在於尋求伊朗內部的「政權更替」，後續須嚴密關注伊朗動向：- 劇本一（緩和）：伊朗選擇服軟，接受美國提出的核協議，局勢仍有轉圜空間。
- 劇本二（可控）：戰爭迅速結束，伊朗最高領袖阿里·哈米尼政權終結，對市場整體影響尚屬有限。
- 劇本三（失控）：伊朗強硬回擊並封鎖荷姆茲海峽，轉為長期戰爭，油價若破百元，對全球總經與金融市場的衝擊將難以估計。
凱基投顧建議，投資人短期內應採取保守謹慎操作，中長期則需視戰爭是否受控，再行決定後續的投資決策。
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