8/1關稅大限市場三殺？　德銀點3關鍵示警「恐股災重演」

記者謝佩穎報導
發佈時間：2025/07/22 15:01
最後更新時間：2025/07/22 15:01

德意志銀行（Deutsche Bank）。（示意圖／shutterstock達志影像）

美國川普政府提出的對等關稅90天暫緩期間，即將在8月1日到期，今（22）日台股盤中急殺，市場瀰漫不安情緒，紛紛賣壓調節。而德意志銀行（Deutsche Bank）最新警告指出，目前市場低估關稅風險，再加上8月1日同時發布就業報告數據，若不如預期，恐引爆連鎖效應，重演股災場景。

德銀針對8月初可能出現的市場劇烈波動發出警告，德銀指出多項風險交匯，恐再次引發經濟衰退疑慮並引起劇烈的市場波動，而可能引發劇烈波動的三個關鍵點，將在8月1日同時發生。第一是關稅最後期限、其二是美國就業報告的公布、最後是長期公債殖利率居高不下。

德銀認為，這三項因素都可能擾亂市場，但如果同時發生，將變成「非常棘手」的局面。德銀指出，目前市場表現得很自滿，未充分反映關稅可能上升的風險，如果最後關頭政策大轉彎，投資人措手不及，就會引發劇烈波動。

其次，美國非農就業報告即使數據略低於預期，但在市場情緒已經緊張的情況下，也可能引發過度反應。德銀報告指出，去年已證明，即使是小幅度的失誤，也足以引起大幅拋售，尤其當投資人情緒不穩時。

最後，長期美債殖利率目前已處於高檔，若再上升空間有限，一旦突破臨界點，就可能重新引發對美國財政可持續性的擔憂。

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