美國Fed在12月10日宣布降息1碼，降息意思是什麼？降息1碼是多少？Fed為什麼要降息？降息影響股市是漲是跌？降息影響全世界，投資人如何因應？美元降息歷史軌跡說分明，讓你投資理財不吃虧。
聯準會宣布降息！記者會5重點一次看
美國聯準會（FED）在美國時間12月10日宣布降息1碼（0.25%），將基準利率調降至3.5%~3.75%，這是2025年第三次降息，也符合市場預期。聯準會的記者會重點包括：
聯準會重點一：降息1碼
在聯準會的記者會中，聯準會主席鮑爾指出，美國就業成長速度放緩，失業率在9月略有上升，通膨率自2025年起也上升。雖然目前9月的通膨率為2.8%、已比前幾年低，但為了達到通膨率2%的長期目標，會下調基本利率3.5%~3.75%，並持續觀察市場狀況。
根據聯準會公布的點狀圖可以發現，在2026、2027年仍有可能再次降息。圖中的縱軸為利率、橫軸為年分，藍點代表聯準會官員對於利率的預測，長期趨勢（Longer run）代表官員預測到哪個基準點利率會趨於平穩；紅色箭頭為中位數，是最常用來解讀聯準會官員對利率方向的預測，可以發現，2026到2028年，多數的官員認為可以再降1至2碼。不過鮑爾表示，降息並非任何人的基本預期。
不過芝加哥商品交易所（CME）的預測工具FedWatch指出，明年再降息兩次的機率超過77%。
聯準會重點二：決策投票
聯準會以9比3通過此次降息，這是6年來最大的內部分歧。反對的委員中，有兩位反對降息，另一位則認為要降低2碼（0.5%）。
聯準會重點三：將購買短期國債
在最新聲明中，聯準會宣布從12月12日起每個月購買400億美元的短期國債、預計持續數個月。聯準會指出，中央儲備餘額已降至充足水平，所以會視情況購入短期國債，維持銀行體系有充足的準備金供給量。
聯準會重點四：經濟展望
聯準會預期2026年經濟將有所成長，將從1.7%升至2.3%。但勞動市場仍可能持續委靡，因此透過降息來幫助就業，根據Business Insider的報導，鮑爾指出，目前的通膨部分原因是川普的關稅政策，而非整體經濟疲軟，如果沒有關稅措施，通膨可能已降至2%。
聯準會重點五：市場反應股票大漲
當聯準降息的決定，對股市來多可能是利多。美國股票應聲上漲。CNBC報導指出，道瓊指數上漲近500點、漲幅1.1%、標普500指數漲幅也有0.7%。
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降息意思是什麼？
「基準利率」是指當中央銀行貸款給商業銀行時，央行向商業銀行所收取的利息率。基準利率是商業銀行釐定自家的借貸利率時參考的重要指標。
降息就是各國央行實施寬鬆貨幣政策的工具之一，由央行降低基準利率，銀行的借貸成本因而降低，就會影響各家銀行也跟著降低利率。此外，央行基準利率的任何下調，也都將波及股市、招聘、政府債券以及抵押貸款和其他類型的貸款。
在經濟放緩或衰退的時期，降息能夠讓儲蓄變得不再那麼有吸引力，而讓更多資金在市場上流通，成本下降則讓借錢變得更容易，就能刺激企業和個人貸款，隨之增加投資、生產和就業機會。
總之，在經濟疲軟時降息，可向市場注入更多流動性資金，整體效果就是要刺激經濟；反之，在經濟強勁時加息，則會吸引資金回流銀行體系，減少貨幣供應，可防止經濟過熱。
降息一碼是多少？
「碼」是利率變動時所使用的單位，每次變動（降息、升息）0.25%的利率，就稱為1碼。例如：如果某銀行的利率由2.00%降息到1.75%，減少了0.25%，也就是降息「1碼」，依此類推。
而1碼也就等於25個基點（簡稱 bps，basis points），這是利率變動的最小計量單位，1bps等於 0.01%。台灣央行最小的升降單位則是半碼，也就是 0.125%，等於12.5 個基點。
Fed宣布降息1碼原因是什麼？
美國聯準會（Fed）在美東時間10日下午2時宣布降息1碼，聯邦資金利率目標區間，降到3.5%~3.75%，符合市場預期。
至於降息的原因，Fed決議聲明指出，主要考量為就業面臨的下行風險加重。就業成長放緩、失業率上升，勞動市場有疲軟的跡象，這是促使聯準會採取行動以支持其「最大化就業」目標的核心因素。降息能在降低借貸成本，鼓勵企業擴大生產和投資，刺激消費者支出，進而推動經濟增長並帶動就業市場。
鮑爾強調，這次降息是2025年來的第三次，但這次討論是在美聯儲14年來經歷過的最佳討論之一，未來將靜觀市場變化，牛津經濟研究院（Oxford Economics）首席全球經濟學家斯威特（Ryan Sweet ）也指出，這次的降息聯準會的「暫停鍵」，看市場有何變化再思考下一步動作。
FED降息似乎成為川普的基本國策。根據CNBC報導，鮑爾將在明年卸任，在他卸任前，只剩下三次會議，之後將由川普總統提名人選接任。川普已表示，他將以候選人對低利率的偏好作為衡量標準，而不是以候選人是否致力於聯準會穩定物價和實現充分就業的雙重使命為標準。
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降息美股指數齊漲！解析降息對股市影響
FED公布利率調降後，美國道瓊工業指數大漲近500點、那斯達克指數上漲0.3%、標普500指數上漲了0.7%。
華爾街日報指出，隨著聯準會降息的消息確定，美國公債殖利率下降，投資人認為投資國債不划算，加上川普降息堅定的執行者、下一任聯準會主席熱門人選哈塞特（Kevin Allen Hassett）可能接任，投資人預期未來還會繼續降息，所以熱錢湧入股市。
降息能帶動股市的原因在於，借款成本降低，有利於企業擴大投資、研發、提高獲利能力；投資人的防貸、信貸等利息支出減少，可支配所得增加能刺激消費，加上利率變低、把錢存在銀行收益降低，所以會有更多空閒資金流入股票等投資市場。
以往認為，降息可能意味著未來經濟可能衰退，如果市場認為降息是在對抗嚴重的衰退，這種擔憂可能會蓋過資金寬鬆的利多，但在這次的聲明中已指出，經濟有小幅度的成長，因此這次降息帶來的股市上漲，可能不會短時間內又回跌。
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降息對貨幣及匯率的影響
美國作為全球最大經濟體，降息時其影響性會延伸至全球經濟與金融市場。當 Fed 降息時，持有美元資產的回報率會下降，會導致資本流出美元資產，美元相對於其他貨幣的吸引力也會減弱，而讓投資者轉向收益率更高的其他貨幣，使得美元貶值。
而美元疲弱會使得美國商品對外國買家來說變得更便宜，會使美國出口產品在國際市場上更具競爭力，從而增加出口量。進口商品則會變得更貴，抑制進口需求，影響國際貿易平衡。
目前聯準會僅降息1碼，且未釋出進一步寬鬆的明確訊號，這種「鴿中帶鷹」的態度，造成美元「跌深反彈」。若就業市場回到穩定狀態，後續大幅降息的機會可能就會降低，投資人若調整預期，美元回穩的可能性也會上升。若聯準會年底前如預期般再降息2碼，則美元就可能進一步走弱。
貨幣升貶須考量多重因素，包括國際經濟情勢與國內經濟的變化狀況，而台灣經濟對國際貿易的依存度相當高，若我出口競爭對手貨幣跟著美元一起貶值，央行勢必會提防新台幣的價位過高，以免損害了出口競爭力。
降息對個人理財的影響
降息來臨，不同的金融產品會受到不同程度的影響，對個人理財而言，最好能深入了解這些變動會帶來什麼實際影響，並適時調整個人的理財投資策略。
降息存款、貸款影響
至於央行目前的利率策略，是否會跟隨美國Fed最新的降息而調整？由於台灣經濟表現強勁，通膨也算是溫和可控，央行傾向於先觀察後續發展，暫時不會立即跟進美國降息，所以目前也不至於對存款、貸款利率產生太大影響。
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降息股市影響
Fed降息將有助於台灣企業收益，這也提高了企業盈利預期的可能，此外，由於台灣經濟與美國緊密相關，美國降息也有機會使更多全球投資者將資金轉向台灣股市，特別是對出口和高科技產業的相關企業。
降息降低企業的融資成本，提高了盈利預期，有利於股票上漲，特別是對出口和科技產業的企業來說。針對一般投資者，當降息導致定存等固定收益回報下降時，也更容易轉向報酬更高的股市，有助促進股市活絡。
降息房市影響
CBS NEWS指出，這一波降息已為美國房市打開低率貸款和抵押的大門。降息可能會刺激房市，因為低利率使貸款成本降低，減輕房貸負擔，吸引更多買家和投資者買房。但是，相對地，降息雖然有助於提振房地產市場，買房需求若增加，也有可能推高房價。
由於目前央行實施的房市緊縮政策，對於降低房市熱度已經有了初步成效，外界預估央行目前暫不會降息，也不會放鬆對房市的信用管制。
降息債券影響
理論上，債券價格與市場利率呈反向關係，降息對債券市場有利。美國降息使市場利率下降，現有債券的利息支付相對變得更具吸引力，因為新發行的債券將會有較低的利率，因此現有債券的價格會上升，具較高的吸引力。
降息黃金價格
美國聯準會宣布降息1碼後，貴金屬市場立刻出現強烈反應。根據路透社的報導，在12月9日市場預期聯準會降息時，那時金價就唱漲了0.6%、來到每盎司4236.2美元，白銀也突破每盎司60美元大關，來到60.74美元。
聯準會宣布降息後，金價更上漲0.7%，每盎司來到4236.57美元；白銀也升至每盎司61.85美元的歷史新高。
在歷史上，較低的利率通常會支持較高的黃金價格。雖然目前黃金的價格可能已經反映了降息預期，但由於各國央行仍在大幅增加黃金庫存，強勁支撐著黃金買盤，而投資人的持續需求也有助推升黃金價格，未來的金價上漲趨勢仍然值得期待。
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回顧近年Fed降息的歷史背景
美國歷史中的降息次數並不少，但由於經濟背景、政策環境和市場條件不同，每次降息的影響和結果存在許多差異。在此回顧Fed歷次降息的歷史背景，分析其原因和結果，幫你更全面性地了解整體經濟金融局勢，掌握適當的投資理財方針。
1990年～1992年：波灣戰爭經濟衰退
由於伊拉克入侵科威特爆發了波斯灣戰爭，石油設施遭嚴重破壞，產量驟降，造成國際原油價格暴漲，它所造成的經濟衰退從1990年7月持續到1991年3月。Fed為了提振經濟，從1990 年 7 月開始，一直到1992年9月，採行一連串的降低利率，最後讓利率從8.25%降到了3%，而讓經濟衰退踩下煞車。
1995年7月～1996年1月：控制通膨、經濟軟著陸
由於1994年初開始實施貨幣緊縮政策，通膨壓力已經消退到足以適應貨幣狀況的適度調整。1995年7月，隨著通貨膨脹得到控制，聯準會將利率從1995年 2 月以來的 6.0% 降至 5.75%。到了1995年12月，聯準會相信在5個月後，通膨已被抑制住了，貨幣條件可以再進行適度寬鬆，又將利率由 5.75% 再調降 25 個基點，並將在下次的1996年1月的會議上再次降息。
1995年的降息循環適逢美國通膨減緩，並伴隨著經濟軟著陸，所幸未演變成經濟衰退。而類股表現也強弱不一，漲勢最強的金融股，降息1年半後，漲幅高達64.4%。
1998年：全球貨幣危機
1998年9月開啟的降息週期很不尋常，當利率停在 5.5% 一年半後，當時適逢1997亞洲金融危機、1998俄羅斯金融危機，海外經濟趨緩風險影響，聯準會深怕外國經濟疲軟與國內金融環境的不夠寬鬆，會影響美國未來經濟成長，又幸好通膨自1997年高點快速回落，於是讓聯準會有進行預防性降息空間，將利率降低 25 個基點，並開啟 3 次連續降息，最後利率由5.25%降至 4.75%，而收到圓滿結果，讓景氣循環得以延長。
2001年：互聯網泡沫破滅和9/11
在1990年代末和2000年的網路科技股投資熱潮，引發非理性繁榮的狂熱，導致大量資金流入網路科技股，在不切實際的網路股「本夢比」泡沫破滅之後，引發股市崩盤，效應又蔓延到實體經濟中，造成消費者信心下降，導致GDP小幅收縮和失業率上升，並引發了長達8個月的經濟衰退。而9/11 恐怖襲擊的發生，則又加劇了經濟問題的嚴峻。
Fed於是在2001年一整年之間穩步連續降息，一共降息了11次，總計降低了5.25 %的利率，緩解了經濟衰退的趨勢。
2002～2003年：復甦乏力，通脹率低
網路衰退從2001年3月持續到11月。但Fed擔心經濟復甦乏力，消費者信心指標更觸及了9年來的新低點。2002年11月，聯準會以「更大的不確定性」和「地緣政治風險」為由，降息 0.5%。到了2003年年中，通貨膨脹率低得令人擔憂，核心個人消費支出價格指數（PCE）降至 1.47%。Fed擔心產生通貨緊縮，又小幅降息25個基點，讓利率達到了1%，成為45年來的最低水準，採行額外貨幣寬鬆政策，來幫助經濟走出困境。
2007年～2008 年4月：房地產崩盤、金融海嘯
聯準會於2006年6月完成了2005～2006年的加息循環。到了2007年初，房地產泡沫破滅，失業率開始上升，隨著經濟陷入困境，聯準會於2007年9月開始降息，最終在不到1年的時間裡，將利率下調了2.75 個百分點，最終利率來到2008年4月的2%。
但是光是降息並無法阻止金融危機。房地產市場崩盤所引發的金融海嘯，讓著名的投資銀行貝爾斯登和雷曼兄弟在2008年相繼倒閉，美林證券也被美國銀行收購。金融海嘯造成的影響是全球性的，全球主要國家的股市幾乎都腰斬，金融業受傷尤其慘重。覆巢之下無完卵，連台股也跌了46%。
2008年10～12月：大衰退
經濟大衰退於 2007年12月開始，美國家庭的房價暴跌，一直持續到2009年6月，股市直到2009年初才觸底。隨著全球金融危機的加深，FED最後還是在2008 年10～12月之間，連續3次降息，把利率由1.50%降到了0～0.25%。
在將利率降至零之後，由於無法進一步降息，聯準會採行新型貨幣政策，開始實施量化寬鬆（QE），購買價值數兆美元的債券，以刺激經濟並讓美國人重返工作崗位。
2019年：週期中期調整
2019年，美國和中國的貿易戰開打，Fed擔心衝突會損害經濟並推高失業率，於是在2019 年下半年，分3次各降息0.25%，最後利率達到了1.50% ～ 1.75%，並稱之為「週期中期調整」，即是在典型的從擴張到衰退的商業週期中途放鬆利率。而這3 次溫和降息，也對經濟產生了積極影響。
2020年：應對新冠疫情
隨著2019年冠狀疫情大流行的到來，開啟了另一段趨近零利率的時代。雖然到 了2020年5月，經濟在技術上再次增長，但在有史以來最短的衰退之後，投資者恐慌情緒仍受到疫情蔓延影響。由於擔心經濟減速，2020年3月，聯準會在13天內開了2次緊急會議，大幅降息至趨近於零的目標區間（0% 至 0.25%），並且保持到 2022年3月，之後才又開始升息，全球經濟亦展開復甦。
2025年9月：因應就業下行風險
2025年美國失業率微幅攀升，為了穩住就業率，宣布降息1碼、來到降到4%～4.25%之間，也是自從去年12月以來的首次降息，同時也是川普1月重返白宮以來的首次降息。
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