您可能聽過美債、歐債，但在中國境內，也有一種貓熊債券。2005年，首度推出，2025年的前4個月，總發行規模已達到約新臺幣2606億元。貓熊不只促進融資市場經濟，也帶來觀光經濟和文創經濟，大陸國寶貓熊，替貓熊之都成都吸引超過1200萬名遊客，主打貓熊的文創產品，銷售額甚至超過新臺幣8.4億元。
黑黑的眼圈，白絨絨的毛，無人不知、無人不曉的大陸國寶貓熊，擄獲無數人心，現在還是投資人，捧在手心上的寶。
因為國際上正在積極發行「貓熊債券」（Panda Bonds）。貓熊債券，是由外國政府、機構或企業，在中國境內，以人民幣發行的一種債券。名曰貓熊，是因為貓熊是中國最具特色的象徵。由2024年承銷規模第一的外資銀行，德國的德意志銀行（Deutsche Bank）說說，貓熊債券究竟是何物。
德意志銀行中國債務資本市場主管 方中睿：「大家看到貓熊債券流動性，其實是很好的，而且是投資人熱烈追捧的一個品種。它的融資規模，跟歐元、美元能夠相提並論。」
德意志銀行中國債務資本市場主管 方中睿：「一些跨國集團，在華的業務，一直以來是發展得很好，他們大多也都是採納人民幣，作為跨境貿易的結算貨幣。另外一類是隨著人民幣國際化，在發展中的國家很多企業，從中國這邊，會進口一些設備，他們已經是感受到人民幣融資便利性，他們想進一步擴展人民幣融資的渠道。」
發行人來自全球5大洲，若要問除了中國大陸、香港之外，誰是最大的貓熊債券發行國或地區，德國獨佔鰲頭。
貓熊債券，2005年首度推出；2023年和2024年，因地緣政治緊張局勢，和美中貨幣政策分化等，趕上發行熱潮；2025年，貓熊債券問世滿20周年，光是今年前4個月，總發行規模已達到人民幣622億元，約新臺幣2606億元，持續出現增長。亞洲開發銀行（Asian Development Bank, ADB）發行一筆為期3年，人民幣83億元的貓熊債券；新開發銀行（New Development Bank, NDB）則發行一筆為期3年，人民幣70億元的熊貓債券。
看在外資眼裡，是這2個因素吸引市場持續擴大。
德意志銀行中國債務資本市場主管 方中睿：「人民幣匯率和利率是相對比較穩定的，所以對全球機構，提供一個比較穩健可靠的融資渠道。」
亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）財務主管 納德利（Domenico Nardelli）：「中國政府也發行更長期的債券，比如30年期甚至更長。這正是國際投資者所希望看到的，因為這使市場更加接近其他發達市場的水平。」
中國央行行長潘功勝，14日也特別呼籲拉美和加勒比海國家，在中國發行貓熊債券，分享當地市場成長帶來的發展機會。
貓熊不只能是電子化的金融工具，也能化作真金白銀。在全球貓熊之都的中國成都，無論是基礎建設、交通工具、或大貓熊的繁育研究基地，貓熊無處不在。2024年，成都接待超過1200萬名遊客，而當地主打貓熊的文創產品，銷售額甚至超過新臺幣8.4億元，這些產品無所不有，只有你意想不到的。
它也常年充當外交的橋梁。奧地利維也納動物園（Vienna Zoo）14日舉行儀式，迎接初來乍到的貓熊，荷風和蘭韻，一雄一雌。牠們將頂替去年9月租約到期的2隻貓熊，展開10年旅居生活。不只有傳統舞獅表演，奧地利總統也親自到園區致詞。
奧地利總統 范德貝倫（Alexander Van der Bellen）：「這些大貓熊，是奧地利與中國間，友好戰略夥伴關係的象徵。」
貓熊，已是中國大陸和世界建立多元連結的一個標誌性象徵。
