全民瘋買ETF！年初兩檔高股息破發恐留陰影，專家：ETF需穩健持有

隨著全民理財意識崛起，ETF成為台灣投資市場的主角。根據最新統計，截至2024年10月底，全台掛牌ETF規模已突破6.14兆元新台幣，受益人數高達1,411萬人，市場參與度與成長幅度均創下新高。今年以來，ETF規模成長近六成，增加2.26兆，受益人數也成長超過六成，增加了539萬人。

其中，股市與債市ETF規模雙雙突破3兆元，顯示ETF投資已經成為多數民眾累積財富的核心策略。不過一些高股息ETF與陸股ETF的波動引發市場關注，提醒投資人要特別謹慎操作。專家指出，ETF的穩健性雖然讓許多投資人安心，但過度追逐高殖利率或短期獲利，可能導致陷入風險陷阱。

940上市就「破發」，5000名受益人組自救會

對於這類穩健型投資人來說，高股息ETF是熱門選擇，因為平均殖利率約在6%左右，不僅提供穩定現金流，也能作為資產配置中的核心。然而，回顧2024年年初，市場上兩檔高股息ETF——00939與00940卻接連「破發」，跌破發行價，令許多投資人措手不及，甚至出現籌組自救會的現象，成為市場關注的焦點。

富邦投顧董事長陳奕光指出，投資ETF時需謹慎考量淨值與市價之間的溢價問題。「當溢價超過5%以上，代表市價已經被高估，投資人追高的風險也大幅上升。一旦開盤後溢價空間迅速縮小，就可能導致市價大幅下跌，侵蝕投資獲利，甚至讓部分投資人誤以為領到的股息彌補了虧損，但實際上卻是落入了『股息迷思』。」

00887溢價226％套利，爆發千萬違約交割

不僅國內高股息ETF引發討論，台灣掛牌的陸股ETF同樣成為市場爭議的焦點。尤其是陸股ETF 00887，因漲幅驚人而備受矚目。這檔ETF一度大漲逾100%，但隨後卻出現重挫逾50%的劇烈波動，更在單周內被列入四次注意股，最終被列為警示股，還爆發千萬級違約交割的問題。對此，陳奕光分析，陸股ETF的異常表現，與中國政府的救市措施有關。「這類人造牛市通常伴隨短期的利多行情，但並不具有長期穩定性。大水漫灌的政策效應，可能導致ETF出現極高的溢價，開市後卻迅速收斂，造成市場劇烈波動。」陸股ETF的例子，提醒投資人切勿盲目追高，而是要以穩健為原則，避免資產暴露於高波動的風險之中。

在2024年下半年，ETF市場迎來了股市與債市的雙重利好。AI題材的熱度持續推升股市，而美國聯準會啟動降息循環，則為債市注入了新的活力。根據國泰投信投資長鄭立誠的分析，今年初高股息ETF仍然是市場主力，但下半年債市ETF吸引了大量資金流入。「隨著降息環境逐漸明朗，債券不僅享有高殖利率，還有可能帶來資本利得的空間，這也讓越來越多投資人選擇布局債市。」