圖／達志影像路透社
土耳其里拉狂貶不止，為全球市場投下震撼彈。這個曾受追捧的經濟體多年仰賴外資成長，背負沉重外債，一名分析師7年前就預言土耳其遲早會爆發危機，須接受千億美元紓困。
土耳其貨幣里拉繼上週重貶，今天再度不支倒地，盤中一度大貶10%，兌美元貶破7里拉關卡，創歷史新低。土耳其經濟瀕臨崩潰邊緣，影響遍及全球，熱錢紛紛撤離新興市場，導致台灣股匯雙殺，台股重挫逾2%，新台幣兌美元創近一年半來新低。
紐約時報報導，物價飆漲、經濟管理失當、與美國交惡，都導致土耳其爆發金融危機，投資人開始擔心，近年受外資庇蔭的其他新興經濟體是否同樣脆弱，土耳其若掀起企業破產潮，曝險部位偏高的歐洲銀行業是否可能被拖下水。
這一切都讓58歲英國分析師提姆李（Tim Lee）7年前被廣泛忽視的預言看來不再荒謬。
提姆李曾在英國一家共同基金擔任經濟學家20年，2003年起為客戶撰寫投資建議。他於2011年底警告，土耳其深陷金融困境，當地企業和地產商靠低成本外債發展，遲早會引火自焚。他預言，土耳其最終需要1000億美元紓困。
他當時留意，土耳其銀行普遍借美元，向成長迅速的土耳其企業發放貸款，導致土耳其經濟成長愈來愈仰賴外資融資，令他想起1997年亞洲金融風暴前的泰國。
提姆李在每月投資建議中不斷提起土耳其的風險，2013年更明確預言，土耳其里拉將貶至7.2里拉兌一美元。當時土耳其經濟情勢正好，只要1.9里拉就可兌換一美元，但正如他料想，接下來5年土耳其經濟不斷惡化。
2008年全球金融海嘯爆發後，各國央行紛紛印鈔票救經濟，副作用就是土耳其等新興經濟體的政府與企業更容易借到美元，支應投資和其他發展計畫。在主要新興市場中，土耳其對這類外幣債務的倚賴最深。
根據國際金融協會（IIF），土耳其以外幣計價的企業、財政和其他債務，已達經濟規模約70%。土耳其企業和地產商用借來的美元蓋新工廠、購物中心，伊斯坦堡現今高樓林立的天際線，也是無節制借貸的產物。
如今里拉幣值縮水，恐墊高土耳其企業償還美元計價債務的成本。提姆李直言，土耳其企業完全忽略風險，拚命借美元，他以「煤礦坑裡的金絲雀」形容土耳其，意味土耳其是全球金融市場反轉的不祥徵兆。
提姆李的悲觀預言嚇跑一些客戶，但他堅信全球現金流將枯竭、美元大幅升值，引發一連串財務危機。他預期，投資人將先後逃離開發中經濟體、歐洲，最終棄守美國股票和債券市場。
為釋放資金抵抗里拉危機，土耳其央行今天宣布調降商業銀行存款準備率，並承諾提供銀行業所需「所有流動性」，隻字未提升息。
照理講，央行應以升息控制通貨膨脹，但土耳其基準利率已達17.75%，高於世界許多國家，以發展經濟博取民意支持的土耳其總統艾爾段（Recep Tayyip Erdogan）也不希望央行升息，使土耳其央行進退失據。
市場雖瀰漫恐慌氣氛，但德勤（Deloitte）中國首席經濟學家許思濤認為，土耳其掀起的風暴還不到蔓延全球的地步，因為土耳其只是全球第17大經濟體，而且不像美、中等國和全球金融體系深度整合。
許思濤表示：「我是有點擔心，但還談不上恐慌。」（中央社）
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更新時間：2018/08/14 09:38