上星期公布的美國消費者物價指數，達到兩年來的新低，顯示通膨減緩但數字仍然居高不下。美國聯準會已經連續10次升息，距離長期目標的2%還有很大一段距離，聯準會官員表示不排除繼續升息。美國財經媒體CNBC分析，認為目前美國儘管已經擺脫供應鏈難題，但包括人力短缺造成的成本增加，還有企業的預期心理，都讓物價難以下降，使得通膨成為難解習題。
聯準會主席鮑爾(2023.5.4)：「包括今天的升息舉動，我們在一年多內將基準利率升到5%。」
美國聯準會宣布再添一碼，這已經是一年多以來連續第10次升息。
CNBC經濟編輯考克斯：「我們回望通膨早期情況，聯準會用短暫的來形容這波通膨，因為他們考慮到很多因素造成物價上漲，可能跟近期的疫情有關，認為終究會消散，但結果並沒有。」
光是看今年四月，美國商品價格就上漲13%，同時日用品雜貨價格上升20%，汽油還有電費都漲超過兩成，很明顯通膨熱度還是居高不下。會出現這樣的通膨情況，不外乎就是供需不平衡，另外就是企業成本過高，但專家還觀察到另外一種推升物價的因素。
美銀證券集團首席美國經濟學家加潘：「比如如果我們認為通膨，會讓物價保持在高點更長的時間，我就會表現在價格傾向上，因為一年只會調整一到兩次售價，所以如果我預期通膨會在高點維持比較久，實際上就是在讓通膨，維持在高點更長的時間。」
這種預期心理，不只讓物價難降溫，還會造成惡性循環。
CNBC經濟編輯考克斯：「這會讓民眾覺得，我要花更多錢買東西，那我就需要更多錢，也因此企業老闆或說我的員工會來要求加薪，所以需要提高價格，可以看到通膨就是這樣發展，就是形成一種惡性循環，經濟學家稱之為薪資物價螺旋。」
專家就表示，預期心理造成物價升高是其中一個原因，但更多是人力缺口造成企業經營成本過高。
哥倫比亞商學院經濟學教授費德坎普：「值得關注的是人力短缺已經持續好幾十年，因為企業增加越來越多獲利，但問題是現在主要造成通膨的原因，已經不是供應鏈其實是薪資問題。」
因為人力短缺，美國從2021年開始薪資高漲，企業開缺新高。到今年就業市場才逐漸降溫，薪資成長幅度放緩。為了維持市場平衡，聯準會甘願冒著經濟衰退風險，祭出升息措施。
美銀證券集團首席美國經濟學家加潘：「有時緩解通膨減少需求就是指削弱就業市場，但這可能造成消費放緩，經濟活動下降，有可能造成經濟衰退，對的決策者來說可不是令人開心的權衡，冒著風險說，我們就是要放緩經濟來降低通膨，這就等於我們要冒著衰退的風險，但就長久的歷史來看，我指的是幾十年的時間，對美國經濟或任何經濟體，最優解是讓通膨數字保持在低點而且平穩。」
專家強調通膨還會受到全球物價影響，要降溫沒有想像中容易，但物價過熱市場也會出現平衡機制，不過會經歷一段陣痛期，並不是重槌一出就能立刻有成效。
CNBC經濟編輯考克斯：「總之價格到了一定的高點消費者會說，夠了，我不要再買這東西了，但這也會造成其它情況，不是消費者不願再購買，他們會說我們不要再買車了，因為車價太高，消費者有時也會找替代方案，比起買更高價的商品，他們會買更低價的，這會將價格往下拉，很明顯的如果你的商品都無法消售，會怎麼做，你會降低售價。」
由於目前已經能看出升息讓市場降溫的跡象，包括四月份消費者物價指數，也達到兩年來的新低。經濟學家預估，最快今年底或是明年初就能讓通膨降到2%的目標值。因此普遍認為短期內聯準會可能不會再升息，避免美國經濟陷入衰退陰霾。
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更新時間：2023/05/15 13:51