分析台股動盪原因　專家：出口受阻、「電價會再更可怕」

近期台股波動大，引發民眾對台股信心產生動搖，分析背後原因，中央大學台經中心執行長、經濟系教授吳大任接受《TVBS新聞網》採訪時表示，今年以來俄烏戰爭影、大陸因疫情封控，對全球供給面產生很大的影響，原油、天然氣價格不斷上漲，其造成的通膨是股市動盪主要原因，而在通膨情況之下，非必要消費會被排擠掉，包括台灣出口的產品手機、筆電、腳踏車，加上台灣對大陸及香港出口佔比超過40% ，最大宗為電子零組件，也屬於非必要消費，台股現在就是反映這個現象。

國安基金將在明（11）日舉行例行會議，對於國安基金的進場時機，吳大任說，若太早進場，將來面臨股市有更大的下修，「可能就沒有子彈」，進場要謹慎評估 。他坦言，台灣現在的情況有點值得擔憂，主因還是受通膨影響，今年以來受到俄烏戰爭影、大陸疫情封控等影響，對全球供給面產生很大的影響，而俄烏戰爭影響最大的就是能源跟糧食兩部分，能源價格，包括原油、天然氣價格不斷上漲，國際原油價格目前約一桶100至110塊美金左右，但在疫情一開始一桶曾經跌破20塊美元，顯現出差別非常大。

對於台電今年7月開始調漲電價，吳大任說，台電被迫調電價主因是近半年來原油價格漲太多，帶動相關能源價格，包括煤炭、天然氣等漲幅都很大，且台電有預估過，要漲幅40%才能完全彌補虧損，但是這次主要針對工業用電大戶漲價，平均漲幅只有8.4％，離損益平衡還有一段距離，所以，未來若要求台電不能虧損的話，完全轉嫁之後，「台灣電價一定會再更可怕」，而糧食市場也會受到很大影響。

針對大陸封控部分，吳大任指出，全球供應鍊中，大陸還是很重要的部分，所以大陸前段時間實施封控，很多工廠停工，包括重要零組件、大陸生產的最終產品的出口均受到很大影響，造成這波嚴重的通膨。然而，通膨最嚴重的是美國，俄烏戰爭2月底開打，但美國消費者物價指數（CPI）3至5月 連續三個月超過8%，「這是蠻嚴峻的情況」。聯準會（Fed）從3月開始升息，一開始升1碼，5月升息2碼，6月一口氣升息3碼，累積到現在6碼，台灣雖然兩次有跟進，但到現在才升1.5碼，升息幅度相對美國低很多。

而美國升息高影響，吳大任說，美國房貸利率已經升到非常高的情況，美國指標房貸利率高達6%，相對台灣房貸不到2%，是非常高的，加上美國一般家庭已經因爲通膨增加支出，且美國一般家庭儲蓄相對較少，消費多用貸款、分期付款，種種原因疊加起來，非必要性的消費就會被排擠掉，包括台灣出口的產品手機、筆電、腳踏車，加上台灣對大陸及香港出口佔比超過40% ，最大宗為電子零組件，也屬於非必要消費，台股現在就是反映這個現象。

 

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